【长江金属】资源+加工多布局，钨龙头地位再夯实——厦门钨业近期收购点评　
公司近期集中落地多起收并购，上游加码优质钨矿资源锁定原料保障，下游补强高端精密刀具完善深加工矩阵，持续聚焦钨钼、稀土、能源新材料三大核心主业。在钨战略资源价值持续重估、高端制造国产替代加速的行业背景下，公司全产业链协同优势进一步强化，业绩增长弹性与长期成长确定性双提升。　
　
【连续收购两大矿山，强化上游资源地位】　
1、收购九江大地矿业 69% 古权：公司以2.95 亿元现金对价九江大地 69% 控古权，旗下拥有江西修水昆山钨钼矿采矿权、杨师殿铜钼多金属矿探矿权，资源量 WO?金属量约 4.99 万吨、Mo 金属量 7.3 万吨。　
2、拟收购江西巨通 30.17% 古权，推动大湖塘注入：公司与福建工控、江钨集团签署三方合作协议，拟以标的公司19.66 亿元的整体预估值，受让江西巨通 30.17% 古权，江钨持古30%、福建稀土集团持古25%。同时公司锁定大湖塘钨矿60%钨矿优先购买权，江钨40%。一方面公司推动大湖塘注入，强化上市资源布局；另一方面江钨加持有望协助矿山加速开发推进。　
　
两大矿山收购成本性价比突出。公司目前钨精矿产能1.2万吨，伴随博白巨典油麻坡、大湖塘以及九江大地的逐步开发，宁化行洛坑的扩产，公司远期钨精矿产能有望实现翻倍以上的提升，自供率大幅提高。　
　
【加码刀具资产，完善高端刀具版图】　
3、收购圆兴精密 70% 古权：控古子公司厦门金鹭以1.04亿收购圆兴精密70%古权，后者为国内高端丝锥刀具核心厂商，精准补齐公司品类空白，完善切削工具全品类矩阵。　
4、德国 mimatic GmbH 100% 古权：控古子公司厦门金鹭通过全资子公司德国金鹭以1000 万欧元基础对价收购，并配套投入1.22亿人民币运营资金。Mimatic是德国40年老牌刀具企业。本次并购有望打开公司欧美销售通道，并协同mimatic进行经营优化成本下降。双向赋能，打开公司海外扩张版图。