豫能控股（001896.SZ）研股分析

核心逻辑与现状

豫能控股作为河南省属综合能源企业，2025年实现净利润3.05-3.91亿元，同比扭亏为盈，主要受益于火电成本下降及容量电价政策红利。当前业务呈现“火电+算力”双轮驱动：

火电主业修复：受益煤价下行（2025年Q3毛利率提升至13.4%）及河南容量电价补偿比例提升，盈利稳定性增强；

算力跨界布局：拟出资11亿元参股先天算力（持股42.