$云南锗业(sz002428)$
云南锗业是国内少数同时实现磷化铟（InP）、砷化镓（GaAs）半导体衬底规模化量产的企业，两大业务的核心运营主体为控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司（云南锗业持股53.43%，华为哈勃持股23.91%，为第二大股东），是国内化合物半导体国产替代的核心主力，深度卡位AI光通信、卫星互联网、射频芯片等高景气赛道。
一、磷化铟（InP）业务：国内光模块用衬底国产替代龙