截至2026年3月，全球金融市场核心风险集中在地缘冲突、高利率与通胀、信用与债务、流动性与资产波动、国内经济修复五大维度，相互共振放大风险。

一、地缘政治风险（当前第一大尾部风险）

• 中东冲突升级：美伊紧张、霍尔木兹海峡航运风险，原油供应扰动，油价高位（布伦特逼近120美元），推升全球滞胀预期。

• 全球供应链与贸易割裂：保护主义抬头、科技/能源领域脱钩加速，抬升成本、压制增长。