一、核心标的一：国产推理算力新星——【品G股份】

核心逻辑：2万亿美元高景气赛道，CAGR超18%

AI算力国产化浪潮下，推理算力需求增速远超训练算力，公司卡位核心云生态，近千张国产GPU卡批量交付，算力落地进度超预期，直接验证商业模式可行性。

业绩拐点：机构强Call 2026年

2026年将迎来业绩兑现期，AI算力商业化从布局期进入收获期，叠加国产替代加速，长期成长空间完全打开