一、核心观点
亿帆药业为全球泛酸钙（维生素 B5）绝对龙头，旗下子公司鑫富科技泛酸钙产能1.2 万吨 / 年，全球市占率超40%，行业定价权显著。2026 年 3 月以来泛酸钙价格从历史底部37-38 元 / 公斤快速跳涨至65-80 元 / 公斤，涨幅超80%。本轮涨价由成本上行、供给收缩、库存低位三重驱动，行业供需格局优化，价格有望维持高位。作为行业龙头，公司将充分受益涨价红利，业绩弹性显著，