2026年4月16日，由CDCC主办、腾讯数据中心战略协办的第四届数据中心液冷技术大会将在深圳盛大召开，本届大会以“液冷遇见800V”为核心主题，深入探讨液冷技术与800V HVDC如何携手重新定义面向未来的AI数据中心。大会设置了主旨论坛、两大平行分论坛、产品全景展示及项目实地考察四大核心环节，聚焦液冷全栈生态构建、800V高压直流供电架构、AI芯片热设计等关键议题。在AI算力井喷式增长的当下，这场大会的到来绝非偶然，它犹如一针强心剂，正将液冷板块推向新的高潮。

大会前夕：液冷板块强势领跑A股
大会召开的消息尚未落地，液冷板块已然率先做出反应。4月13日，液冷服务器概念反复走强，新朋股份强势走出3连板，康盛股份2连板，神宇股份、申菱环境、强瑞技术、思泉新材等个股纷纷跟涨。进入4月14日，液冷概念再度活跃，新朋股份斩获4天3板的亮眼战绩，神宇股份、申菱环境、利和兴、飞龙股份、英维克涨幅居前。从周度视角来看，自4月7日以来，Wind液冷服务器指数累计涨幅近13%，远远跑赢同期上证指数或深证成指的涨幅。
资金嗅觉最为敏锐。液冷板块的强势上涨，本质上是资本市场对算力基础设施重构趋势的提前定价。华鑫证券指出，本周AI算力产业链迎来“算力密度跃迁+基础设施重构”的关键验证时点，芯片功耗攀升与大模型调用量爆发共振，推动数据中心由“规模扩张”迈向“架构升级”。这种架构升级背后，液冷技术正是其中最核心的变革主线之一。
 
芯片功耗飙升：液冷从“可选项”变为“必选项”
液冷技术之所以能够在A股市场掀起波澜，根本原因在于算力芯片功耗的大幅攀升，使传统风冷散热方案已无法满足高密度数据中心的需求。业内普遍指出，液冷产业正从试点示范迈向规模量产阶段，具有更高散热效率的液冷已从“可选项”迈向“必选项”。
需求端的催化正在以肉眼可见的速度落地。日前，谷歌宣布将2026年TPU芯片出货量目标大幅上调50%至600万颗，新一代TPU v7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热方案。这一消息的意义非同寻常——980W的单芯片功耗标志着AI芯片正式进入“千瓦级时代”，液冷技术由此在高密度算力场景中成为不可替代的散热方案。东莞证券对此明确表示，AI算力爆发推动芯片及机柜级功耗持续攀升，叠加政府对数据中心PUE监管趋严，液冷已成为高密度数据中心散热方案的必选项。
与此同时，英伟达GB300液冷供应链放开，谷歌TPU机柜液冷采取直采模式，国产厂商迎来直接切入全球头部供应链的战略机遇。稍早前，黄仁勋预测Blackwell与Rubin的AI芯片到2027年底收入将达1万亿美元，相较之前的预测已经翻倍，而这些芯片的散热方案均指向或强化了液冷。全球两大算力巨头的动作形成合力，共同将液冷赛道推向聚光灯下。
 
液冷产业链：A股公司的业绩与订单双丰收
液冷技术从“可选项”走向“必选项”的转变，正清晰地映射到A股上市公司的订单和业绩层面。据统计，A股市场液冷产业链概念股接近50只，多家公司处于满负荷生产状态，并正在不断扩充产能。有企业表示，今年第一季度液冷产品产量已超去年半年水平，客户数量较去年同期实现数倍增长。目前已有鼎通科技、飞荣达、领益智造、飞龙股份、锦富技术等11家公司通过各种公开渠道陆续披露液冷生产线或订单情况。
具体到龙头企业的进展：曙光数创在大会召开前夕发布了全球首个兆瓦级相变浸没液冷整机柜及其基础设施整体解决方案（C8000 V3.0），核心是对智算基础设施的散热、供电、控制与结构进行系统性重构，而非单一技术的迭代。该方案通过相变浸没液冷换热技术，最高可支持单机柜功率超过900kW，达到兆瓦级，是传统液冷方案的3—5倍，散热能力超过200W/cm²，同时可将数据中心PUE降至1.04以下。这一技术突破不仅刷新了行业天花板，也向资本市场展示了国产液冷方案的全球竞争力。
英维克则是另一家值得关注的头部企业。公司深耕精密温控领域二十余年，率先在行业内推出了高可靠性的Coolinside全链条液冷解决方案，已成为英特尔冷板液冷解决方案集成商，并成功切入英伟达液冷供应链。从客户基础来看，英维克的液冷技术已获得国际认可，这种全球供应链的融入为国产液冷厂商打开了前所未有的成长空间。
从中长期维度看，液冷技术的渗透率正在经历从政策驱动到市场驱动的加速跃迁。据中商产业研究院数据，2021年至2025年，液冷技术的渗透率从不足3%快速突破至20%，随着AI算力爆发，2026年有望提升至37%，此后将进入高速增长期，预计2027年将突破50%，2030年攀升至82%。渗透率的阶梯式提升，意味着A股液冷产业链上市公司将长期受益于行业从“小众试点”到“规模量产”的结构性增长。
 
政策与市场双轮驱动：多重利好共振
液冷赛道的景气并非偶然，而是政策导向与市场需求共振的结果。在政策层面，2026年3月20日，工业和信息化部、国家发展改革委、国务院国资委、国家能源局等四部门联合印发《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》，明确提出推广高密度服务器、液冷服务器等高效节能产品，强化相变液冷技术研发应用。此前，工信部等还强制要求新建大型及超大型数据中心PUE≤1.1，而液冷技术可将PUE降至1.05以下，成为满足政策要求的核心路径。
市场层面的利好同样密集。摩根大通报告显示，受英伟达及云服务商部署定制AI芯片的需求推动，2026年全球AI服务器液冷系统市场规模预计将从2025年的89亿美元飙升至170亿美元以上。国海证券则测算，2026年整体数据中心液冷市场规模有望达165亿美元（约1162亿元人民币），2025-2026年复合增长率约59%。据中国信息通信研究院数据，2024年我国智算中心液冷市场规模达到184亿元，同比增长66%，预计2029年规模约为1300亿元。多个权威数据交叉验证，液冷赛道的增长确定性已被反复确认。
值得注意的是，此次大会的“液冷+800V”双主题，揭示了数据中心基础设施正在从“单点散热”向“散热—供电—结构—运维”系统级重构演进。华鑫证券认为，液冷大会聚焦“液冷+800V”，腾讯深度参与，行业由单点突破迈向系统级重构，液冷、HVDC、电源系统、数据中心系统集成及运维节能等方向有望同步受益。这种系统级重构意味着A股市场中不仅是纯正的液冷服务器概念股受益，数据中心供配电、温控运维等环节的相关标的也将迎来价值重估。
 

从板块表现看结构性机会：哪些方向值得关注？
液冷板块的上涨并非鸡犬升天的普涨行情，而是呈现出清晰的结构性特征。从本轮上涨的领涨个股来看，新朋股份以4天3板的强势表现成为板块风向标，康盛股份、圣阳股份、神宇股份、申菱环境、飞龙股份、英维克等紧随其后。这些公司分处液冷产业链的不同环节：有的聚焦冷板式液冷方案，有的深耕快接头、CDU等核心零部件，有的则在浸没式液冷领域持续突破。
从机构关注度来看，截至4月10日，13只液冷概念股今年以来涨幅超过20%，其中申菱环境、光环新网、鼎通科技、鸿富瀚等6股累计涨幅超过30%。申菱环境今年以来涨幅超过70%，公司自2011年开始研究数据中心液冷散热技术，搭建了国内较早的商用液冷微模块数据中心，液冷产品包括冷板式和浸没式，均有规模化成熟应用。中航光电获得120余家机构调研，是国内较早具备整体液冷散热系统方案提供能力的供应商。
从机构调研的密集度可以看出，当前资本市场对液冷赛道的关注已经从“要不要关注”进入“关注哪家标的”的精细化研究阶段。对于普通投资者而言，在液冷渗透率快速提升的大趋势下，可以从三个维度进行跟踪：一是掌握液冷核心技术的全系统方案提供商，二是切入全球头部供应链的核心零部件厂商，三是受益于数据中心PUE监管趋严的温控运维服务商。
 
液冷赛道远未触顶
第四届数据中心液冷技术大会的召开，更像是一个产业加速的起点而非终点。随着AI大模型训练与推理需求的持续爆发，全球数据中心算力密度呈指数级攀升，液冷技术所面临的场景正在从训练侧向推理侧、从智算中心向通用数据中心全面扩散。业内预计，至2030年全球服务器液冷总体市场空间将达535亿美元，2026-2030年复合增速43.6%。这意味着当前A股液冷板块的上涨行情，大概率只是长周期景气周期的序幕。
不过，投资者也需要保持理性——液冷技术路线仍在快速演进，冷板式、浸没式、相变式等不同技术路径的竞争格局尚未最终定型；同时，A股液冷概念股在经历快速上涨后，部分个股已积累了一定的估值压力。但从中长期维度审视，液冷作为AI算力基础设施的“底层支撑”，其战略价值与增长确定性仍不可低估。
 
液冷相关概念股：
 
液冷系统及解决方案提供商
英维克（ 002837 ）：国内液冷全场景龙头，冷板式液冷市占率超42%，覆盖冷板、CDU、机柜等全核心部件，已通过英伟达、英特尔等国际大厂认证，深度绑定国内头部AI算力企业。
申菱环境（ 301018 ）：国内精密温控领域龙头企业，浸没式液冷技术成熟，自研液冷系统广泛应用于国家超算中心等核心项目，客户包括华为、谷歌等全球科技巨头。
高澜股份（ 300499 ）：全技术路线液冷解决方案提供商，覆盖冷板、浸没、集装箱式液冷等主流技术路径，电力液冷领域技术积累深厚，已进入字节跳动供应链体系。
 
液冷零部件供应商
中石科技（ 300684 ）：芯片级液冷板专业厂商，是英伟达A100、H100系列高端AI芯片液冷板独家供应商，技术壁垒极高，热流密度可达800W/cm²。
飞荣达（ 300602 ）：全球散热模组龙头企业，自研导热界面材料热导率超8W/mK，已进入英伟达、谷歌全球供应链体系，液冷业务订单有序开展。
飞龙股份（ 002536 ）：液冷泵细分领域龙头，是华为液冷泵核心供应商，产品单机价值量超2000元，专注研发适配AI服务器严苛散热场景的液冷泵产品。
同飞股份（ 300990 ）：国内液冷CDU核心供应商，技术实力备受行业认可，成功中标字节跳动大额液冷订单，旗下液冷泵阀产品可完美适配高压散热场景。
 
液冷材料及耗材厂商
巨化股份（ 600160 ）：电子级氟化液国产替代先锋企业，成功打破海外厂商技术垄断，核心产品已通过英伟达官方认证，快速切入全球AI液冷供应链。
新宙邦（ 300037 ）：浸没式绝缘冷却液供应商，为IDC批量供货，技术实力较强，受益于液冷渗透率提升。
 
服务器及基础设施整机厂商
浪潮信息（ 000977 ）：国内液冷服务器出货量稳居第一，布局冷板、浸没、喷淋全技术路线，产品可完美适配英伟达、华为昇腾等主流AI芯片，2026年液冷相关订单同比增长250%。
中科曙光（ 603019 ）：全球浸没式液冷技术领军者，自研浸没式液冷系统可将PUE值降至1.04，深度参与全国各大国家智算中心建设，浸没式液冷产品市场占有率超60%
 

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