哈药股份（ 600664 ）短报：拐点已至，弹性修复

核心：估值低位+资产盘活，看4.5-4.9元区间

1. 核心逻辑

• 业绩拐点：2024年净利增59%，2026年Q1有望回暖，GNC电商+资产整合释放利润。

• 估值优势：PB≈1.5倍，市值百亿，老字号品牌壁垒高。

• 催化：医保目录调整、分红提升+工业资产盘活提速。

2. 关键看点

• 品牌与产品：三精、盖中盖等国民大单品，