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引言

特朗普癫疯横跳，反复博弈海峡控制权，本质是维系石油-美元霸权绑定。近50天热战冲突重创油气设施，短期全球供给缺口与价格刚性已现。

当能源安全成为战略底线，我国正以传统能源保供+新能源替代双轨突围，本文深挖转型路径，精简梳理核心受益标的，兼顾合规与落地性。
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一、本轮能源涨价核心逻辑：从地缘博弈到价格刚性

1. 地缘