进入2026年以来，OpenClaw等Agent和多模态应用大幅拉动推理端算力需求，全球算力需求快速增长，海内外科技企业近期纷纷开始了新一轮调价。
随着部署门槛不断降低，Agent应用有望带来token消耗的倍数级增长，放大推理算力需求，随着国产大模型正积极适配国产芯片，国产算力在推理端有望加速突围。当前“算力应用-基础设施投资”逐步形成正向循环，算力投入在未来两年或仍将维持高景气。
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