4月中下旬，A股市场常说的“差生晚交卷”，指业绩不及预期的公司拖延财报披露，为资金套现争取最后时间。当下全球股市的博弈，正围绕这一逻辑展开。

一、外围方面：
近期美股三大指数集体反弹，纳斯达克指数表现最突出，率先突破前期高点。其反弹核心有三点：一是地缘政治风险降温，避险资金回流；二是美联储降息预期升温，流动性改善；三是科技板块估值修复与业绩预期共振，AI赛道增长预期成核心动力。
需警惕的是，这场