《港湾商业观察》张然淇

作为国内细结构等静压高纯石墨行业龙头，河南五星新材科技股份有限公司（以下简称，五星新材）于3月27日递交主板IPO申请获深交所受理，保荐机构为东吴证券。

背靠光伏、半导体、氢能、航空航天、核工业等高景气赛道，手握超34%市占率与远超同行的超高毛利，这家上游新材料公司本应是资本市场的优质标的，但翻阅招股书可见，公司正陷入营收净利双双下滑、应收账款、存货持续高企、大额分红叠