以太网芯片
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在国内数据中心建设与 AI 算力（含 V4）扩容、国产自主可控的大趋势下，以太网芯片（含交换 Switch 与物理层 PHY）是卡脖子 + 高增量核心环节，最受益的 A 股上市公司
盛科通信、裕太微，其次是景略半导体
1. 盛科通信（ 688702 ）—— 国产交换芯片绝对龙头核心产品：以太网交换芯片（Switch），覆盖 100G–25.6Tbps，支持 400G/800G 端口，对标博通 Tomahawk。数据中心：TsingMa.MX（2.4T）、Arctic（12.8T/25.6T）已批量进入新华三、锐捷、迈普等，深度绑定 AI 集群与云厂商（阿里云 / 腾讯云 / 华为云）。地位：国内商用交换芯片市占第一（≈1.6%），全球第四（仅次于博通 / 美满 / 瑞昱），国产替代核心标的。业绩：2025 年 Q3 单季盈利，2026 年 800G 芯片放量，毛利率 55%–65%。
2. 裕太微（ 688515 ）—— 国内 PHY 芯片龙头，“PHY + 交换” 双轮驱动核心产品：以太网 PHY 芯片（物理层）+ 交换芯片，2.5G PHY 国内市占 **＞30%，全球 PHY 市场国产率＜10%**，替代空间极大。数据中心：YT9230 系列（10G/25G PHY）进入新华三、锐捷，5G/10G 高速芯片 2026 年量产，直接替代博通 PHY。车载 + 工业：国内唯一车规以太网 PHY 量产商，供货德赛西威、广汽、吉利、蔚来；工业 PHY 适配 TSN，受益工业互联网。稀缺性：国内唯一同时量产 PHY + 交换芯片的上市公司，充分受益数据中心 + 车载 + 工业三重红利。
一个是小博通，一个像 MRVL 看齐？
盛科通信、裕太微，其次是景略半导体
1. 盛科通信（ 688702 ）—— 国产交换芯片绝对龙头核心产品：以太网交换芯片（Switch），覆盖 100G–25.6Tbps，支持 400G/800G 端口，对标博通 Tomahawk。数据中心：TsingMa.MX（2.4T）、Arctic（12.8T/25.6T）已批量进入新华三、锐捷、迈普等，深度绑定 AI 集群与云厂商（阿里云 / 腾讯云 / 华为云）。地位：国内商用交换芯片市占第一（≈1.6%），全球第四（仅次于博通 / 美满 / 瑞昱），国产替代核心标的。业绩：2025 年 Q3 单季盈利，2026 年 800G 芯片放量，毛利率 55%–65%。
2. 裕太微（ 688515 ）—— 国内 PHY 芯片龙头，“PHY + 交换” 双轮驱动核心产品：以太网 PHY 芯片（物理层）+ 交换芯片，2.5G PHY 国内市占 **＞30%，全球 PHY 市场国产率＜10%**，替代空间极大。数据中心：YT9230 系列（10G/25G PHY）进入新华三、锐捷，5G/10G 高速芯片 2026 年量产，直接替代博通 PHY。车载 + 工业：国内唯一车规以太网 PHY 量产商，供货德赛西威、广汽、吉利、蔚来；工业 PHY 适配 TSN，受益工业互联网。稀缺性：国内唯一同时量产 PHY + 交换芯片的上市公司，充分受益数据中心 + 车载 + 工业三重红利。
一个是小博通，一个像 MRVL 看齐？
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盛科是不是出货了