美诺华（ 603538 ），原料药+ CDMO +制剂一体化药企。2025年净利1.02亿（+53.02%），2026Q1净利3116万（+46.84%） 。布局减肥药JH389与小核酸药物，弹性足。但PE超140倍，估值高，研发与商业化存不确定性。