上证指数：4180.09点，+0.48%，实现六连阳，走势稳健

• 深证成指：15641.89点，+1.18%，创5年新高

• 创业板指：3833.06点，+1.45%，刷新11年历史新高

• 科创50：+1.32%；北证50：+3.05%，小盘成长活跃度拉满

• 两市成交额：3.14万亿元，较昨日缩量829亿，连续2日站稳3万亿，成交依旧火爆

二、盘面与情绪

1. 个股结构：3520只上涨、1832只下跌，127只涨停，赚钱效应整体偏强，呈现深强沪弱、成长强于权重的极致分化

2. 北向资金：净流入89亿元，连续9日加仓，重点布局光模块、存储芯片、服务器等AI硬件龙头

3. 主力资金：整体小幅净流出，资金从传统周期板块撤离，集中涌入科技成长赛道，内部高低切换明显

三、板块热点（主线清晰）

领涨板块（科技成长全线爆发）

1. 通信/光模块/CPO：领涨全场，板块大涨4.36%，光通信、6G、算力硬件批量涨停，是今日绝对主线，主力净流入超90亿

2. 电子元器件、消费电子、芯片存储、机器人、玻璃玻纤：强势跟涨，AI算力产业链全线走强

领跌板块（传统周期承压）

煤炭、石油石化、基础化工、有色金属大幅走弱，资金持续流出，周期板块进入调整阶段

四、市场逻辑与核心判断

1. 行情主线：AI算力硬件（光模块、通信、芯片）是当前最强主线，全球AI调用量持续走高，算力需求爆发，叠加国内智算中心建设，资金抱团明确

2. 趋势特征：高位缩量震荡，指数持续创新高，但板块分歧加大；成长风格完全主导，传统蓝筹、周期板块被资金抛弃

3. 风险提示：科技板块连续大涨后，短期高位分化、获利回吐风险上升，不宜盲目追高；周期板块暂时规避

五、明日操作简要思路

• 主线聚焦：继续围绕光通信、算力硬件、存储芯片低位细分机会，避开高位纯题材炒作

• 仓位策略：保持均衡，控制追涨，等待科技板块小幅回踩后的低吸机会

• 规避方向：煤炭、油气、化工等周期板块，短期回避

风险提示：以上内容仅为行情复盘分析，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。