年报扭亏为盈，扣非净利转正：2025年实现营收9.23亿元（-3%），归母净利润1297万元（+108.5%），扣非净利润390万元（+102.5%），成功由负转正。2025年扭亏为盈，基本面边际改善信号明确。[淘股吧]
盈利质量待观察，Q1业绩显著承压：2025年全年扣非净利仅占归母净利的30%，其中政府补助等非经常性损益占比高达70%，盈利可持续性存疑。2026Q1营收1.51亿元（-19.9%），归母净利润130万元（-88.7%），毛利率下降是主因，短期业绩明显承压。
业务结构优化，服务化转型加速：运营及咨询服务收入占比提升至60%，环境监测系统占比35%，已由传统设备销售转向以运营服务为核心的业务模式，行业服务化趋势与公司转型方向一致。
新实控人入主，AI+算力成新看点：2024年底公司迎新实控人姚国瑞，浙商证券认为有望带来主业协同与AI转型助力。公司与百信信息合作推进“环保+信创”布局，积极转型AI底层算力，前瞻布局新兴赛道。
资金面与技术面：5月7日收盘19.30元（+7.94%），成交额11.29亿元，换手率11.35%。机构参与度52.68%，属完全控盘；近5日主力资金净流入超2.4亿元。技术面处于反弹趋势中，短期强势特征明显。
需关注风险：2026Q1业绩大幅下滑，毛利率持续承压；资产负债表中短期借款已全部归还，但货币资金较年初减少58.7%，公司资金压力需持续跟踪；扣非利润占比过低，盈利质量待验证。
结论：公司2025年扭亏为盈确立基本面拐点，新实控人带来AI算力转型想象空间，业务结构持续优化。但Q1业绩显著下滑揭示短期仍有波动，盈利质量待持续验证。浙商证券预计2026-2027年归母净利润0.85/1.25亿元，给予“增持/买入”评级。适合关注环保数智化转型与AI算力布局的投资者左侧布局，但需等待Q2业绩确认盈利能力改善