背后偷偷异动！有资金加大力度抄底黄金了
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本来文章标题是《全世界都在抱团AI》，写到最后弹出一条消息，中国央行数据显示，4月末黄金储备7,464万盎司，环比增加26万盎司，为连续18个月扩大黄金储备。卧槽，这条消息很重磅，我就挪到开头并换了个标题了。
之所以重磅，关键就在于央妈加仓黄金的幅度，环比大幅提升。下图是过去2年，央妈单月增持黄金的规模变化，从去年5月至今，单月加仓幅度也就5万盎司左右。而今年3月开始，央妈突然加速抄底。3月买入16万盎司黄金，4月买入26万盎司黄金，5月还会继续加速买入吗？
由于黄金是没有PE/PB估值分析的，别说普通人，就连我这样的专业投资者都不知道黄金的估值底在哪里。央妈的加仓动作，可以作为投资黄金的一种参考，4400美元-4500美元，就是央妈认为值得加大力度买入黄金的价格。
好了，插播新闻头条完毕，以下恢复原本正文：
日本股市5月2日-5月6日是休市，今天重新开盘，日经225指数就暴涨5%，创历史新高。日本股市涨的其实也是AI，比如投钱给OpenAI和甲骨文建设AI数据中心的日本软银集团今天暴涨18%，同样是做PCB的揖斐电电子股价暴涨23%，跟隔壁韩国的存储芯片龙头--SK海力士走势很像。最近凡是看到股价走势这么“斜”的股票，大概率就是跟AI有关了。
数据来源：Wind
数据来源：Wind
这一波AI牛市，主要带旺了5个股市，美股、A股、韩股、日股、台股。美股既有负责烧钱的互联网科技巨头（微软、谷歌、亚马逊等），也有负责赚钱的AI硬件设备巨头（英伟达、AMD、美光科技等）。而A股、韩股、日股、台股则主要是AI硬件，负责赚钱。A股有中际旭创，韩股有SK海力士，日股我不太懂但肯定也有类似的公司，台股就不用说了，AI收费站---台积电。
所以，过去一年，这5个地区的股市都是蹭蹭往上涨，涨幅则取决于AI受益股的占比。
第一名是韩国综合指数过去一年大涨200%，主要是因为SK海力士和三星电子两大存储龙头占韩国指数权重超过60%，买了韩国指数ETF几乎等同于梭哈了存储芯片ETF。第二名是台湾综合指数过去一年大涨100%，台积电占台湾指数约45%。
倒数第一名是A股的沪深300指数，过去一年只涨了25%。这是因为沪深300指数里面的AI硬件类行业，比如电子设备、半导体产品、通信设备等细分行业的占比加起来也才刚过20%，而且还要受到券商、银行、保险、白酒等传统行业股价下跌的拖累。
数据来源：Wind
考虑到A股的通信ETF过去一年累计上涨250%，我严重怀疑如果剔除了AI硬件股（如中际旭创、新易盛等）的涨幅贡献，沪深300指数过去一年恐怕没有多少收益，股价甚至可能是下跌的
今天早上我看群里有粉丝说，银河战舰、宇宙奇兵组合今年以来11%左右的收益，很大程度都是国富全球科技（海外AI基金）贡献的。我查了下，确实如此。两个组合持有全球科技的比例在15%-20%之间，全球科技年初以来的净值涨幅是43%，以最低持仓占比15%去算，贡献盈利幅度也高达6.5%，占两个组合今年收益率的一半以上。剩下的一小半，是黄金股和有色贡献的，航空旅游目前还是拖累。
总的来说，就是今晚文章的标题，最近全世界的资金都在抱团AI了，资金主要就在美股、A股、韩股、日股、台股的AI股上集中。你们可能没发现，前2年一度很火的印度基金和越南基金现在都没啥人提了。我还记得2024年的时候，还有资金顶着溢价到场内买印度基金LOF，也是够大胆。印度、越南关注度低下去，主要是它们的产业链跟AI没啥关系，而且特朗普马上就准备访华了，前几年资本市场疯狂炒作的“友岸外包”叙事也少人说了。
.......
补充其他信息：
1、昨晚，英伟达与康宁达成深度合作，英伟达投资5亿美元给康宁在美国新建三个工厂，将光纤产能扩大10倍。根据供应链管理学里的“长鞭效应”原理，下游如此急速扩张，从下游传导回上游，订单数量会再进一步扩大数倍甚至数十倍，难怪最近有些资金不断往上游去挖掘什么磷化铟、铜箔、电子布这些了。那行吧，那我们在更上游（银、铜、锡）等着你们哈。
2、由于昨晚油价暴跌，导致今天煤炭、化工甚至电池都出现了不同程度的下跌。煤炭和电池下跌很好理解，因为是原油的平替嘛，都是能源。化工作为中游，为什么也跌？油价涨跌，究竟是利好化工还是利空化工？
首先，化工的原材料是煤、石油或者天然气，用煤的就是煤化工，用油的就是油化工。下面附送一张煤化工路线盈亏平衡图。
原材料涨价，短期对化工是利好的。因为，化工企业往往会储备适量的库存，如果原油突然从60美元涨到100美元，那么化工企业就可以拿60美元的原油炼化，以100美元原油时的化工品价格卖出，狠狠赚一波库存差价。但与之相反，当油价下跌，库存收益就会变成库存损失，当初在100美元积累的库存只能以60美元时的化工品价格卖出，亏。当然，具体还要看化工企业的运营管理水平，比如在原材料低位的时候多积累库存，高位的时候少积累库存，做好期货对冲保护等等，都能一定程度减少原材料价格波动对企业利润的影响。
原材料涨价，长期对化工是利空的。因为，高油价必然导致高化工品价，太贵了，下游消费者就不买了。比如，你洗头水涨价了是不是，那我就从每天洗一次头改为2天洗一次。高成本涨价必然抑制需求。对于化工企业来说，它就是个赚加工费的，当然是化工品卖得越多，赚得就越多啊。
但从更长远的角度来看，化工的投资逻辑并不是去赌油价涨还是油价跌，而是化工行业本来就处于新一轮资本周期的启动期。由于过去几年，中国化工行业大幅扩产，导致产能严重过剩，欧洲、日本、韩国等国的化工无法与中国低成本的化工竞争，国际产能大幅减少，同时，国内反内卷开启，化工的资本周期将从最底部开始反转。从很多化工股的财报可以看到，2025年甚至2026年1季度的净利润才开始大幅同比转正增长，周期一旦开始，没那么快结束的。
3、继续给大家展示我们的网格交易记录，下面是佐罗统计的网格交易记录，第二个表是网格组合，我们自己跟投的会多一些
风险提示：全文涉及个股、基金、基金投顾组合的研究、分析不构成投资咨询或者顾问服务，本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据。
之所以重磅，关键就在于央妈加仓黄金的幅度，环比大幅提升。下图是过去2年，央妈单月增持黄金的规模变化，从去年5月至今，单月加仓幅度也就5万盎司左右。而今年3月开始，央妈突然加速抄底。3月买入16万盎司黄金，4月买入26万盎司黄金，5月还会继续加速买入吗？
好了，插播新闻头条完毕，以下恢复原本正文：
日本股市5月2日-5月6日是休市，今天重新开盘，日经225指数就暴涨5%，创历史新高。日本股市涨的其实也是AI，比如投钱给OpenAI和甲骨文建设AI数据中心的日本软银集团今天暴涨18%，同样是做PCB的揖斐电电子股价暴涨23%，跟隔壁韩国的存储芯片龙头--SK海力士走势很像。最近凡是看到股价走势这么“斜”的股票，大概率就是跟AI有关了。
这一波AI牛市，主要带旺了5个股市，美股、A股、韩股、日股、台股。美股既有负责烧钱的互联网科技巨头（微软、谷歌、亚马逊等），也有负责赚钱的AI硬件设备巨头（英伟达、AMD、美光科技等）。而A股、韩股、日股、台股则主要是AI硬件，负责赚钱。A股有中际旭创，韩股有SK海力士，日股我不太懂但肯定也有类似的公司，台股就不用说了，AI收费站---台积电。
所以，过去一年，这5个地区的股市都是蹭蹭往上涨，涨幅则取决于AI受益股的占比。
第一名是韩国综合指数过去一年大涨200%，主要是因为SK海力士和三星电子两大存储龙头占韩国指数权重超过60%，买了韩国指数ETF几乎等同于梭哈了存储芯片ETF。第二名是台湾综合指数过去一年大涨100%，台积电占台湾指数约45%。
倒数第一名是A股的沪深300指数，过去一年只涨了25%。这是因为沪深300指数里面的AI硬件类行业，比如电子设备、半导体产品、通信设备等细分行业的占比加起来也才刚过20%，而且还要受到券商、银行、保险、白酒等传统行业股价下跌的拖累。
考虑到A股的通信ETF过去一年累计上涨250%，我严重怀疑如果剔除了AI硬件股（如中际旭创、新易盛等）的涨幅贡献，沪深300指数过去一年恐怕没有多少收益，股价甚至可能是下跌的
今天早上我看群里有粉丝说，银河战舰、宇宙奇兵组合今年以来11%左右的收益，很大程度都是国富全球科技（海外AI基金）贡献的。我查了下，确实如此。两个组合持有全球科技的比例在15%-20%之间，全球科技年初以来的净值涨幅是43%，以最低持仓占比15%去算，贡献盈利幅度也高达6.5%，占两个组合今年收益率的一半以上。剩下的一小半，是黄金股和有色贡献的，航空旅游目前还是拖累。
总的来说，就是今晚文章的标题，最近全世界的资金都在抱团AI了，资金主要就在美股、A股、韩股、日股、台股的AI股上集中。你们可能没发现，前2年一度很火的印度基金和越南基金现在都没啥人提了。我还记得2024年的时候，还有资金顶着溢价到场内买印度基金LOF，也是够大胆。印度、越南关注度低下去，主要是它们的产业链跟AI没啥关系，而且特朗普马上就准备访华了，前几年资本市场疯狂炒作的“友岸外包”叙事也少人说了。
.......
补充其他信息：
1、昨晚，英伟达与康宁达成深度合作，英伟达投资5亿美元给康宁在美国新建三个工厂，将光纤产能扩大10倍。根据供应链管理学里的“长鞭效应”原理，下游如此急速扩张，从下游传导回上游，订单数量会再进一步扩大数倍甚至数十倍，难怪最近有些资金不断往上游去挖掘什么磷化铟、铜箔、电子布这些了。那行吧，那我们在更上游（银、铜、锡）等着你们哈。
2、由于昨晚油价暴跌，导致今天煤炭、化工甚至电池都出现了不同程度的下跌。煤炭和电池下跌很好理解，因为是原油的平替嘛，都是能源。化工作为中游，为什么也跌？油价涨跌，究竟是利好化工还是利空化工？
首先，化工的原材料是煤、石油或者天然气，用煤的就是煤化工，用油的就是油化工。下面附送一张煤化工路线盈亏平衡图。
原材料涨价，短期对化工是利好的。因为，化工企业往往会储备适量的库存，如果原油突然从60美元涨到100美元，那么化工企业就可以拿60美元的原油炼化，以100美元原油时的化工品价格卖出，狠狠赚一波库存差价。但与之相反，当油价下跌，库存收益就会变成库存损失，当初在100美元积累的库存只能以60美元时的化工品价格卖出，亏。当然，具体还要看化工企业的运营管理水平，比如在原材料低位的时候多积累库存，高位的时候少积累库存，做好期货对冲保护等等，都能一定程度减少原材料价格波动对企业利润的影响。
原材料涨价，长期对化工是利空的。因为，高油价必然导致高化工品价，太贵了，下游消费者就不买了。比如，你洗头水涨价了是不是，那我就从每天洗一次头改为2天洗一次。高成本涨价必然抑制需求。对于化工企业来说，它就是个赚加工费的，当然是化工品卖得越多，赚得就越多啊。
但从更长远的角度来看，化工的投资逻辑并不是去赌油价涨还是油价跌，而是化工行业本来就处于新一轮资本周期的启动期。由于过去几年，中国化工行业大幅扩产，导致产能严重过剩，欧洲、日本、韩国等国的化工无法与中国低成本的化工竞争，国际产能大幅减少，同时，国内反内卷开启，化工的资本周期将从最底部开始反转。从很多化工股的财报可以看到，2025年甚至2026年1季度的净利润才开始大幅同比转正增长，周期一旦开始，没那么快结束的。
3、继续给大家展示我们的网格交易记录，下面是佐罗统计的网格交易记录，第二个表是网格组合，我们自己跟投的会多一些
风险提示：全文涉及个股、基金、基金投顾组合的研究、分析不构成投资咨询或者顾问服务，本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据。
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