上证指数：4179.95点，0.00%平收，六连阳后窄幅震荡，权重护盘明显

• 深证成指：15563.80点，-0.50%，高位小幅回落

• 创业板指：3796.13点，-0.96%，前期高位开始调整

• 科创50：1640.46点，-2.29%，领跌全市场，高位科技股杀跌

• 北证50：+2.24%，中小盘题材逆势走强

• 两市成交额：3.05万亿元，较昨日缩量954亿，连续3日破3万亿，流动性依旧充裕

• 个股：3637家上涨、1728家下跌，涨停125只、跌停33只，涨多跌少、轻指数重个股

二、盘面核心特征

1. 风格剧烈切换，高位抱团瓦解、低位题材爆发
前期大涨的AI算力、存储芯片、GPU、半导体、锂电、光伏集体回调，获利盘集中兑现；资金大举流向商业航天、人形机器人、军工、PCB、光模块、航运港口等低位板块。

2. 沪强深弱，权重抗跌、小票活跃
上证靠中字头、大金融托底横盘；创业板、科创50因高位科技股调整走弱，北交所、中小盘题材赚钱效应更强。

3. 资金分歧明显

• 北向资金：净流入42.68亿，连续9日净流入，外资持续看多

• 内资主力：净流出约552亿，从高位科技赛道大幅调仓至低位成长与防御板块

三、板块强弱梳理

🔥 强势领涨

1. 国防军工/商业航天：板块大涨超3%，卫星互联网、军工电子批量涨停，低轨卫星+军工订单催化，低位补涨主线

2. 人形机器人：减速器、轴承爆发涨停潮，特斯拉量产预期+AI终端国标落地催化

3. 通信/PCB/光模块：算力低位细分补涨，6G、算力网络驱动

4. 航运港口、消费电子：低估值避险，资金流入明显

📉 弱势回调

1. 半导体、AI算力产业链：存储、GPU、服务器、高位PCB领跌，涨幅过大兑现压力大

2. 新能源：锂电、储能延续弱势，需求疲软+产能过剩压制

3. 周期、部分化工：氟化工、能源金属走弱

四、技术面与后市判断

1. 上证指数在4150点附近获得强支撑，短期上行趋势未破，震荡消化获利盘，无系统性风险

2. 创业板、科创50进入短期调整阶段，属于高位赛道正常分歧，并非行情终结

3. 后市主线：从“AI抱团主升”转向题材轮动、低位补涨、中小盘优先，军工、商业航天、机器人成为新核心方向

五、操作思路

• 规避高位AI、半导体、锂电等兑现压力大的标的；

• 布局低位军工、商业航天、人形机器人、通信PCB；

• 指数震荡阶段，重个股、轻指数，控制仓位，低吸为主