聚焦光模块上游核心物料法拉第旋转片，本文拆解近期海外断供事件的产业现状及晶体材料供应链博弈。
一、稀土出口管制触发海外旋转片停炉
受限于对日稀土出口管制，占据全球法拉第旋转片30%产能份额的日本Granpot因晶体原材料断链，已于3月份全面停炉。进入4月后其存量库存基本耗尽，仅余前期与中际签订的既有合同仍在交付。一线光模块厂商原先锁定的海外旋转片份额面临实质性缺口，若晶体原料端短期无法破局，二季度