以科创50为代表的科技指数在连续大涨之后，周五如期进入高位震荡整理阶段，市场各板块开始出现分化，资金也出现了向低位板块切换的尝试性动作。不过当前市场环境下，指数正处于前期高点附近，部分指数甚至已接近历史高位附近，同时成交量保持温和放大态势，叠加外部地缘冲突缓和释放的温和预期信号，市场的强势格局尚未改变。后市来看，只有资金继续聚焦高位科技核心资产抱团向上，助攻指数维持高位震荡甚至向上突破，才算是真正的强势表现。一旦市场形成资金一致从高位向低位切换的共识，就意味着这一轮由冲突缓和驱动的科技抱团股炒作已接近尾声，而在高切低行情中涌现的机器人、商业航天等补涨板块，其上涨高度和行情持续性都不宜有过高预期。

回到具体盘面来看，国产GPU的几只权重股在连续大涨后进入调整阶段，整个国产算力板块也开始出现分化。利通电子因累计涨幅接近200%触发异动监管，短期内难以继续大幅上涨，将进入震荡整理期，低位补涨标的润建股份加速走出连板涨停行情，大位科技换手涨停，行云科技、协创数据等高位标的则维持震荡走势，整体来看国产算力板块的中长期逻辑依然坚实，后续继续看好相关领域的投资机会。英伟达产业链整体保持强势，仅出现内部分化，汇绿生态、光迅科技、福晶科技、东田微、铭普光磁、泰晶科技、泰坦股份等个股涨停，云南锗业、大族激光、宏和科技、罗博特科等标的走势依然强劲。光纤板块方面，杭电股份、通鼎互联涨停，中天科技等个股跟随上涨。从板块内部分化情况可以清晰看出，资金正更加聚焦于我反复强调的行业最紧缺环节、具备涨价逻辑以及新技术方向等细分领域，后续操作上继续围绕这些方向的核心标的挖掘参与机会即可。

在资金高切低的预期下，机器人板块走势较为强势，但我依然维持此前的复盘观点，一旦市场形成资金一致向机器人、商业航天等低位板块切换的共识，同时以英伟达产业链为首的高位科技股陷入剧烈调整，那么这一轮科技行情就将进入尾声，此时做好止盈、降低仓位才是正确选择。具体到个股，大业股份换手三连板，巨轮智能换手连板，绿的谐波、聚杰微纤、五洲新春、浙江荣泰等个股跟随上涨，考虑到当前正处于五月业绩空窗期，机器人与商业航天板块预计都会迎来阶段性炒作机会。商业航天板块同样表现活跃，航天发展、电科蓝天、航天动力等个股换手涨停，信维通信等逻辑较好的标的保持强势，五月商业航天领域催化事件较多，后续可继续聚焦板块内逻辑过硬的标的以及前排领涨个股参与。

大方向上，继续围绕AI产业链的两大核心主线——英伟达产业链与国产算力产业链的核心标的进行聚焦布局，对于资金高切低的动向，重点观察机器人与商业航天板块的持续性，根据盘中实际情况灵活调整应对策略即可。 $大唐发电(sh601991)$$金螳螂(sz002081)$$航天发展(sz000547)$