基本面展现韧性。2026年一季报虽因季节性因素利润短期承压，但毛利率逆势提升至12.48%。2025年“进城出海”战略大获全胜，海外中标暴增超80%，现金流更是大幅回暖由负转正。

题材面受益“国企改革+基建复苏”。作为山东省交通建设绝对主力，深度绑定“十五五”庞大基建规划，且近期受市值考核驱动，提升分红与回购的预期强烈。

技术面长期蛰伏底部，目前围绕5.5元窄幅筑底。

研股观点：典型的破净低估值白马。安全垫极厚，适合左侧长线潜伏，坐等政策催化与市值管理带来的估值修复双击。