历史上泡沫出现40%回撤，通常只是第一阶段下跌；后续大多会腰斩再腰斩，并伴随长期萧条/失落的十年。下面按案例说清楚结局与规律。
一、日本1990：股市先跌40%，随后跌80%+，“失去30年”
●1989年底日经225见顶38916点。
●1990年：暴跌40%，蒸发约半年GDP。
●1991–1992年：硬着陆，再跌50%，累计-80.2%（至7699点）。
●楼市：东京房价先跌40%，最终-7