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电网设备逆势走强，通光线缆、太阳电缆、汉缆股份、大连电瓷涨停，双杰电气、长城电工、中能电气等涨幅居前。
大摩表示，受Token需求飙升350%推动，超大规模云服务商2026年资本支出预测已从4500亿美元大幅上调至8000亿美元。更关键的是，大摩预计数据中心将面临高达55GW的电力缺口，AI参与者正加速收购“离网”电力解决方案。这意味着，AI产业的瓶颈正在从算力芯片转向电力供应，电网基础设施的升级与扩容已成为支撑AI浪潮的底层刚需。此外，电网设备在此前经历较长时间整理后，估值优势开始显现，今日再度走高或可视为资金对于AI链与电力股补涨选择。
光通信方向反复活跃，通鼎互联4连板，通光线缆、云南锗业、石英股份等涨停，杭电股份、长盈通、鼎通科技等涨幅居前。消息面上，美股光通信概念股大涨，poet technologies涨逾26%，应用光电涨逾24%。
而从行业维度来看，随着数据中心网络带宽需求爆发式的增长，光模块传统的可插拔方案在功耗和封装密度方面逐渐逼近瓶颈，业内已公布CPO光电共封技术相应路线图，但同时实现CPO将对封装材料提出更高要求。在此产业趋势下，光纤、玻璃基板等上游核心细分赛道景气度持续领跑。同时，基于磷化铟（InP）衬底的 EML、CW 等高速激光芯片，全球供给产能持续偏紧，进一步支撑相关标的走出强趋势行情。当前光通信板块已进入反复轮动阶段，后续板块内个股分化或将进一步加剧，重点留意板块内部细分轮动。
个股层面来看，随着个股分化加剧，部分资金再度选择高位抱团，科技核心权重延续强势，中际旭创涨超8%，股价突破千元，新易盛、源杰科技、寒武纪均涨超5%。另一方面， 部分连板高标同样走出不俗的正反馈，其中大唐发电晋级5连板，带动整个绿电板块走强，最终华电辽能斩获13天8板、大连热电同样收获5天3板。算力硬件上游相关个股同样延续强势，通鼎互联、宝鼎科技双双晋级4连板，云南锗业5天2板。此外， 人气高标金螳螂午后再度封板走出15天11板。随着热门赛道个股的分化加剧，预计后续赚钱效应可能会更向前排集中，应对上秉持“去弱留强”的原则。
后市分析
今日市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一，超4000股收绿。不过盘中还是展现出较强的承接动能，截至目前5日均线尚未被有效跌破。而从量能维度来看，今日两市成交额虽有所减少，但依旧维持在3万亿之上。故在市场价量关系依旧保持相对健康结构下，短线或仍具向上动能。而从盘面的维度来看，市场还以是轮动为主，电力、电网设备逆势走强，而光通信、半导体芯片等方向同样在盘中活跃。整体而言，科技赛道整体位阶已然不低，各细分个股的分化较之此前或有所增加，不过只要相关板块中核心权重的上涨趋势没有遭到破坏， 在短线经历充分调整后仍可留意修复机会。
市场要闻聚焦
1、宇树发布GD01载人变形机甲 定价390万元起
据宇树科技官微12日消息，宇树发布GD01载人变形机甲，定价390万元起。据介绍，GD01为全球首款量产版载人机甲，还可以变形，民用交通工具，体重约500kg（载人后）。
2、恒瑞医药：与百时美施贵宝公司签署战略合作及许可协议
恒瑞医药12日午间公告，公司与百时美施贵宝公司（简称“BMS”）达成全球战略合作及许可协议，共同推进13款涵盖肿瘤学、血液学及免疫学的早期项目，以加速创新药物研发，惠及全球患者。根据协议，BMS将向恒瑞支付可达9.5亿美元的相关付款，即6亿美元首付款、第一笔周年付款1.75亿美元，以及第二笔有条件的2028年周年付款1.75亿美元。协议的潜在总交易额可达约152亿美元（包括共同研发项目选择权的行使，以及所有项目达成相应的开发、注册及商业化里程碑）。
据报道，英伟达已敲定Vera Rubin量产方案，计划6月试产、7月起向微软、谷歌在内的几家头部北美云服务商发货，算力硬件产业链全天强势依旧。此前英伟达CEO黄仁勋明确提出“弃铜换光”，与康宁合作扩产光纤产能10倍，光纤概念热度居高不下，通鼎互联晋级4连板，远东股份走出2连板。隔夜美股光模块龙头Lumentum大涨17%，刺激光模块龙头股中际旭创大涨超8%，成为创业板指历史上第二只千元股，光芯片龙头云南锗业涨停，源杰科技涨超6%，均刷新历史高点。作为另一大核心增量的正交背板产业链午后迎来全面爆发，M9Q上游的电子布、铜箔、电子树脂等均表现突出，铜箔概念人气股宝鼎科技晋级4连板，平安电工、华正新材双双涨停，菲利华、铜冠铜箔、凌玮科技均创出历史新高。基于“易中天”等核心大票在美股光模块概念股映射带动下再度向上加速，短期再度遭遇分歧仍在所难免，仍可关注一些叠加涨价属性的核心材料分支的补涨。
据报道，三星电子设备解决方案 (DS) 部开始就重启半导体新业务的研发和投资进行讨论。此次讨论的重点包括下一代 (V10) NAND 闪存、化合物半导体、先进封装及基板。受益封测设备采购需求超预期，半导体设备股强势依旧，金海通封涨停，芯源微、华海清科双双涨超10%，均创出历史新高。而随着5月以来，互联网大厂对国产芯片、IDC的招标节奏明显加快，国产算力方向结束调整卷土重来，中国长城向上反包一度触及涨停，寒武纪一度大涨超6%。不过今日韩国股市的冲高回落令存储芯片方向承压的同时，国产算力方向受到拖累也在所难免，此前领涨的算力租赁概念不少高位趋势抱团品种已经连续展开补跌，因此后续整个半导体设备端仍难脱离整个国产算力产业链走出独立行情。
近日四部委联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，。绿电产业链近期表现持续升温，大唐发电晋级5连板，华电辽能、晋控电力、太阳能等多股封涨停。随着绿电运营商持续转型数据中心布局，数据中心的绿电消费比例提升，“绿电—算力—Token”价值增长链条有望打通。而受益多地布局新型储能、虚拟电厂项目，电网加大投资力度，加上北美数据中心投建对电网的升级需求共振，电网设备股盘中也表现不俗，不过除去大连电瓷外，其余板块内涨停个股仍多以电缆、光缆概念股为主，与近期光纤产业链持续火爆的扩散直接相关，因此整体上只能将其视为光纤方向的补涨行情。
随着2025年年报及2026年一季报全面披露，军工行业营收与利润双双实现增长，整体呈现复苏态势。午后军工板块异军突起，大飞机概念成飞集成率先涨停，带动中航成飞、中航西飞等纷纷冲高。此外兵装、兵器系方向同样异动，湖南天雁一度触及涨停，北方长龙、长城军工、东安动力等也不同程度冲高。相比此前走出6连阳并逼近前期高点的商业航天概念，整个传统军工板块位阶和此前涨幅均有明显差距，随着指数出现高位分歧，具备一定避险属性的军工板块展开补涨仍在情理之中。不过板块内率先涨停的成飞集成，其上板过程仍相对纠结，且涨停后板块迅速展开横向扩散，短期内继续补涨仍有较大难度。
后市展望
受到韩国股市展开高位调整拖累，今日市场呈现超4000股的普跌行情，其中近期迭创历史新高的微盘股指数盘中一度跌2%，个股涨停家数也相比昨日下降近四成。从此前的结构性分化主导的上涨，到今日的普跌调整，此前获利盘的持续累积后出现集中释放迹象。不过今日成交量能小幅萎缩至3.2万亿，且非ST个股跌停家数仍保持个位数，市场调整力度仍相对克制。指数方面看，沪指终结此前日线8连阳收出高位阴线，若3个交易日内无法向上反包，5日均线得失以及日线KDJ是否向下死叉则成为短线是否强弱的重要指标。
（1）市场温和缩量震荡，这个角度看属于良性分歧的调整，只要不放量深调，应该不会有大的风险；
（2）高位硬件继续上扬，其中一巨头已经创下历史新高，量能也接近最近上涨的最大量能，今天缩量下，着实看三巨头表演，接下来能稳住不深调，低位的补涨应该可以继续关注，今天下午有主动修复的是绕开异动的铜箔和电子布...
（3）最不及预期的算力方向，连续3天调整，下午也并未跟随修复，昨晚说了一个知识点是T+3/4逻辑，如果横盘再久可能会有补跌的风险；明天仍然很关键。算力是在硬件大周期内涨起来的方向，类比于短线的中位标的，中位开始分歧调整，那高位也可能存在大的调整，这或许是个险情信号，重视下高位方向风险；
（4）商业航天和应用端跟随调整，位置偏低，加上这两个月消息密集，分歧调整恰恰到了检验板块强弱的节点，应该还可以适当关注下...
（5）....整体上适当规避下高位的方向，开始逐步控制下仓位，等调整后，应该还是一波不错的行情，只是分歧调整的时候不要盲目追高和满仓，被T的体感应该不好受，你们说呢？
1、市场监管总局5月12日发布公告，附加限制性条件批准腾讯控股有限公司收购喜马拉雅公司股权案。该案对维护中国境内在线音频播放平台市场、网络音乐播放平台市场公平竞争秩序，防范平台领域“内卷式”竞争，推动平台经济创新和健康发展具有重要意义。
2、近日，中央网信办总结12家平台试行经验，指导各地各网站平台全面推进落实三项工作。其中包括，规范短视频内容标注标签，明确网站平台必须为用户提供6类“必选标签”，并可根据自身实际提供其他“可选标签”。其中，“必选标签”包括“含有虚构演绎内容”“含有AI生成内容”“含有营销信息”“内容为转载”“内容为个人观点”和“无需标注”。
3、国务院国资委党委5月11日召开专题会议，会议强调，强化项目牵引，在产业链强基补短、能源资源保障、前瞻产业布局等方向梯次部署一批标志性工程，为高质量发展培育新动能。
4、“10元基”名单再度扩容。截至5月12日，复权单位净值超过10元的主动权益基金产品数量已进一步增至99只。与此同时，仍有25只产品处在9元至10元区间。
5、近日中证数据披露，2026年4月全市场两融新开账户14.99万户，同比增长41.54%，环比下降12.44%。从累计数据来看，今年1月至4月两融新开户合计约37.66万户，较2025年1月至4月两融新开户数据28.96万户增长30%。
6、有机票代理已收到航空公司通知，国内航线燃油附加费拟自5月16日起上调，其中800公里(含)以下航段收取90元，800公里以上航段170元。目前800公里(含)以下航段收取燃油费60元，800公里以上航段120元，意味着国内航线燃油费在5月要分别上调30元和50元。
1、节能风电在互动平台表示，经核查，股东张家玮并非演员张凌赫。
2、京投发展公告，拟收购的标的公司2025年度及2026年第一季度尚处于亏损状态。
3、合盛硅业公告，控股股东合盛集团拟减持不超3%股份。
4、罗博特科公告，近期第二大股东宁波科骏减持公司总股本的0.87%。
5、威龙股份公告，控股股东拟变更为齐信数科，股票复牌。
6、通鼎互联公告，光棒扩产周期长达1.5一2年，存在未来产能集中投放或下游需求放缓项目收益不及预期的风险。
7、*ST凯鑫公告，5月14日开市起撤销退市风险警示，股票简称变更为“上海凯鑫”。
8、云南锗业公告，生产的化合物半导体材料磷化铟晶片可以用于生产光模块中的激光器、探测器芯片，相关产品营收占比较低。
9、宏和科技公告，董事长、总经理毛嘉明及董事会秘书邹新娥5月11日～5月12日合计减持31.57万股。
10、泰格医药公告，因涉嫌持股变动相关信息披露违法违规，实控人叶小平、曹晓春被证监会立案。
11、恒宇信通公告，拟购买卫星导航公司神导科技100%股权，股票复牌。
12、蒙娜丽莎公告，主营业务仍为建筑陶瓷产品，2025年未因半导体材料业务产生收入和利润。
13、安靠智电公告，与星辰瀑布签订固态变压器(SST)委托研发合作协议。
14、海鸥股份公告，2025年来自核电领域冷却塔业务未形成收入。
15、迅捷兴公告，1.6T/800G光模块PCB产品尚处于试样阶段，未形成收入。
16、万科A公告，深铁集团向公司提供25亿元股东借款额度，公司签署220亿股东借款补充协议。
美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌0.71%，标普500指数跌0.16%，道指涨0.11%。美股芯片与半导体设备板块周二普遍回落，费城半导体指数跌超3%，盘中一度跌近7%。高通跌超11%，创2020年3月以来最差单日表现；英特尔、闪迪跌超6%，美光科技跌逾3%。利弗莫尔中概股龙头指数跌1.39%。欧洲主要股指收盘集体下跌，德国DAX30指数跌1.69%。
国际原油期货结算价收涨。WTI原油期货6月合约涨4.19%，布伦特原油期货7月合约涨3.42%。
C OMEX 黄金期货跌0.15%，报4721美元/盎司；COMEX白银期货涨1.42%，报87.165美元/盎司。
美国参议院12日确认凯文·沃什出任美联储理事，任期14年。据悉，参议院预计最快可能于13日启动沃什兼任美联储主席的确认程序。
据报道，SpaceX与谷歌就火箭发射协议进行谈判，双方可能在太空计算领域形成既合作又竞争的复杂关系。
1、支撑AI发展的核心底座，算电协同正成为新质生产力重要一环
据报道，算力规模持续扩容，电力刚性需求大幅攀升，“AI的尽头是电力”已成为行业共识。在全球能源结构加速低碳转型的大背景下，算力产业和绿色电力的深度耦合、双向融合已成为必然趋势，也成为支撑人工智能产业可持续发展的核心底座。
2026年3月算电协同首次纳入政府工作报告，这标志着算电协同战略高度实现了从技术探索到国家顶层设计的跃升，这不仅是“东数西算”工程的深化，更是解决AI时代“电力成本”与“绿电消纳”两大核心瓶颈的必由之路。兴业证券指出，依托我国的电力成本优势，算电协同大有可为，并将大幅提升我国AI产业的差异化竞争力。
2、上海AI实验室联合团队攻克芯片核心材料光刻胶稳定制备难题
上海人工智能实验室官微消息，光刻胶作为芯片制造的核心材料之一，其质量直接影响芯片的性能和成品率。近日，依托2030新一代人工智能国家科技重大专项总体部署，上海人工智能实验室（上海AI实验室）联合厦门大学、苏州国家实验室等合作单位基于“书生”科学大模型与“书生”科学发现平台，构建了“AI决策+自动化合成”的闭环研发体系，实现了高纯度、高一致性、高效率的KrF光刻胶树脂创制。
据悉，这一突破使高端光刻胶树脂的稳定制备不再依赖于极少数国外供应商的“黑箱能力”，为全球芯片材料领域探索出一条可标准化、快速迭代的新路径。目前，上述平台已支撑多批次自动化合成与性能验证，批次间一致性得到显著提升。天风证券指出，光刻胶树脂占光刻胶成本超50%，是决定光刻精度的关键成分。国内企业正通过技术攻关和产能扩张，逐步形成竞争力，并在国家政策与产业链协同支持下加速替代。