一、碳酸锂20万关口下的储能IRR变动与钠电40GWh产能落地
产业博弈核心在于碳酸锂高位运行对下游项目收益率的实质挤压。当前碳酸锂期货报价已突破20万元/吨节点，直接导致部分省份储能项目资本金内部收益率（IRR）跌破6%。供给端呈现明确减量特征：5月份宜春4座矿山因换证停产，叠加占全球产量10%、中国进口量15.5%-19%的津巴布韦矿区自2月底暂停锂精矿出口，产业链断档期显现。需求端，2026