阿里这次电话会里，最让我关注的，其实不是云业务增长38%，也不是AI收入占比又提高了多少，而是那句话：“几乎在服务期内，没有一张卡是闲置的。”

这话很短，但信息量很大。翻译成人话就是：别老盯着我们花了多少钱，卡买回来不是堆仓库吃灰的，是有人排队用的。

过去半年，全球资本市场最爱吵的一个问题就是：AI基建是不是已经修过头了？

微软、谷歌、亚马逊、Meta这些公司，一年几千亿美元往数据中心、GP