股市里真正左右短期涨跌的，从来不是价值，而是人性情绪。情绪不会锚定估值，只会无限放大市场的波动，反复上演从狂欢到绝望的循环。

潜伏期，市场触底回暖，多数人仍心存疑虑，总质疑反弹的真实性。此时市场最为理性，却无人敢进场，赚钱效应极度低迷。

爆发期，赚钱效应持续扩散，错过恐惧开始蔓延。比起害怕亏损，人们更怕踏空，身边人人谈股，理性思考彻底被市场狂热淹没。

见顶期，贪婪达到极致，所有人都在寻找“行情永续”的理由，彻底抛弃估值逻辑，盲目相信这次行情与众不同。

崩塌期，恐慌永远比狂欢来得更快、更猛烈。情绪踩踏引发不计成本的抛售，市场流动性快速枯竭，一轮行情的轮回就此落幕。

看懂情绪周期，才是交易最核心的必修课。