1. 国博电子 ( 688375 )

* 主营业务：国内军用及民用射频集成电路的核心供应商，主要产品包括T/R组件（发射/接收组件）、射频模块等。

* 核心逻辑：在卫星互联网星座建设中，T/R组件是相控阵雷达和卫星通信载荷的核心部件，单星价值量高达百万级别。作为该领域的“国家队”核心企业，国博电子技术壁垒极高，将直接受益于低轨卫星的大规模放量，是确定性最强的上游核心标的之一。

2. 华秦科技 ( 688281 )

* 主营业务：专注于特种功能材料（如隐身材料、高温防护材料）的研发与生产，广泛应用于航空航天领域。

* 核心逻辑：随着新一代隐身战机加速列装以及高超音速飞行器的发展，高端隐身材料的前装与后装需求同步爆发。同时，公司在火箭及航空发动机所需的高温防护材料领域也占据重要地位，充分受益于航天装备升级与新质战斗力的订单催化。

3. 西部材料 ( 002149 )

* 主营业务：主要从事稀有金属材料（钛、锆等）的研发与生产，产品广泛用于航空航天、军工等领域。

* 核心逻辑：火箭发动机、燃料贮箱等核心结构件对材料的强度、耐热性和轻量化有着极致要求。西部材料作为国内高端钛材等稀有金属材料的龙头，深度绑定下游航天制造企业。随着商业火箭发射频率的提升，上游核心原材料的需求将迎来持续且稳定的增长。

4. 航天电子 ( 600879 )

* 主营业务：航天级电子产品配套商，业务覆盖无人机系统、惯性导航、传感器、集成电路等多个领域。

* 核心逻辑：公司是航天科技集团旗下的电子配套主力军，产品线几乎贯穿了运载火箭、卫星及无人机的全生命周期。特别是在军用无人机和消耗式无人机作战价值被实战验证的背景下，公司的无人机系统及配套电子设备有望迎来快速增长，具备极高的业绩弹性。

5. 臻镭科技 ( 688270 )

* 主营业务：专注于射频收发芯片、高速高精度ADC/DAC（模数/数模转换器）及电源管理芯片的设计。

* 核心逻辑：卫星互联网要实现高通量通信，离不开高性能的射频芯片和电源管理芯片。臻镭科技的产品打破了国外垄断，实现了核心元器件的国产化替代。在卫星载荷大规模国产化的趋势下，公司作为上游核心芯片供应商，具备极强的稀缺性和成长空间。

6. 铂力特 ( 688333 )

* 主营业务：国内金属3D打印（增材制造）技术的领军企业，提供3D打印设备、定制化产品及原材料。

* 核心逻辑：3D打印技术能够大幅降低火箭发动机喷管、复杂结构件的制造成本并缩短生产周期，是商业航天降本增效的关键工艺。随着商业火箭进入批量化生产阶段，对3D打印定制件的需求将呈指数级上升，铂力特作为行业绝对龙头将持续受益。

7. 广联航空 ( 300900 )

* 主营业务：专注于航空航天复合材料零部件、工装模具及无人机机体的研发与制造。

* 核心逻辑：为了追求极致的运载效率，火箭箭体结构的轻量化至关重要。广联航空在碳纤维等复合材料加工领域拥有深厚积累，已深度切入多家商业火箭公司的供应链。随着朱雀三号、天龙三号等大运力火箭的推进，公司有望成为火箭结构件量产的核心供应商。

8. 中国卫通 ( 601698 )

* 主营业务：亚洲最大的卫星通信运营商，拥有优质的通信广播卫星资源，提供卫星空间段运营服务。

* 核心逻辑：虽然低轨卫星互联网来势汹汹，但高轨卫星在广播电视、应急通信等特定领域仍具有不可替代的地位。作为中国唯一的商用卫星电信运营商，公司基本面稳健，现金流充沛。未来有望通过高低轨协同，在空天地一体化的大格局中继续扮演运营端的“压舱石”角色。

9. 海格通信 ( 002465 )

* 主营业务：全频段覆盖的无线通信与全产业链布局的北斗导航企业，业务涉及无线通信、北斗导航、航空航天等。

* 核心逻辑：公司在卫星通信终端和北斗导航应用端具备强大的技术实力和市场渠道。随着手机直连卫星业务的商业化提速，以及低轨卫星互联网地面终端需求的释放，海格通信作为“芯片-模块-终端-系统”的全产业链玩家，将在下游应用爆发期获得巨大红利。

10. 苏试试验 ( 300416 )

* 主营业务：提供环境与可靠性试验设备及试验服务，是集成电路、航空航天等领域产品验证的关键一环。

* 核心逻辑：无论是火箭发动机还是卫星精密元器件，在发射前都必须经过极其严苛的振动、冲击、高低温等环境可靠性测试。随着商业航天发射频次的大幅增加，第三方检测与试验服务的需求将水涨船高。苏试试验作为该细分赛道的龙头企业，业绩增长的确定性极高。
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