存储行业今年资本开支涨了74%，摩根大通把预测从830亿上调到1440亿美元。但产能只涨了12%。钱砸进去了，东西出不来。这个反差背后藏着未来两年最确定的涨价逻辑。钱去哪了？被HBM吃了。HBM是AI芯片的配套内存，每块英伟达B200都要配。三大厂疯抢HBM产能，三星预计2026年HBM营收增长3倍以上。问题在于，HBM和普通内存共用晶圆产线，但封装复杂度高出好几倍，良率低，同一片晶圆能产出的芯片