$富乐德(sz301297)$ 催化节点：2026 年中报（7 月）：扣非净利预计1.8–2 亿，同比 + 150%+，超预期将刺激估值上修。陶瓷基板产能释放：青岛、熊本工厂投产，DPC 基板批量供货，绑定头部算力客户。半导体设备国产化政策加码，洗净 + 材料双受益。现价52，目标价区间：乐观情景（AI + 半导体共振，业绩超预期）95–110 元；中性情景70–85 元；悲观情景40–45 元。