上游企业

25G+ DFB激光器和硅光调制器是AI数据中心升级的刚需卡脖子环节，因技术门槛高、扩产周期长、需求爆发快，短期享受40%-60%的高毛利。但投资者需紧盯国产良率突破进度（当前75%-85%）和头部客户订单落地（如源杰科技2.6亿元订单），避免被概念炒作误导。2026年行业将从"技术验证"转向"真实订单兑现"，届时毛利率分化将成关键筛选指标。

CPO产业链分工（类比造车）
环节 企业