华海诚科（ 688535 ）是国内唯一量产HBM专用封装材料GMC的绝对龙头、AI算力先进封装核心标的，深度受益HBM爆发式放量与先进封装国产替代，业绩高增确定性强、赛道稀缺性极高，是HBM产业链中弹性最大、壁垒最高的核心资产。以下从核心基本面、驱动因素、风险及前景总结四方面展开：
一、核心基本面：HBM封装材料寡头，先进封装打开第二增长曲线
1.业务结构（2025年+2026Q1）
①环氧塑封料