[淘股吧]

从高端制造到信息技术，从半导体到创新药，中国经济正处于从传统要素驱动向创新驱动转型的关键时期。在这场科技变革中，以“专精特新”企业为代表的科技创新力量，正成为驱动经济高质量增长的核心引擎。

北交所作为服务创新型中小企业的主阵地，汇聚了大批优质专精特新企业，板块成长价值持续凸显。截至2026年5月，北交所上市公司数量突破300家，总市值迈向万亿元台阶，逐步发展成为培育新质生产力的核心沃土，也为投资者提供了布局创新成长的核心赛道。


图片来源：Wind。图片系北交所上市企业数量及总市值情况，统计区间：2021.11-2026.05。

作为北交所首只核心宽基指数，北证50指数（899050.BJ）汇聚了北交所市值大、流动性好的50只龙头企业，既是北交所五年发展成果的集中缩影，也是布局“专精特新”、掘金新质生产力的最优工具。

高弹性高成长，卫星资产配置优选

北证50指数鲜明的小盘成长属性、高纯度专精特新底色与契合新质生产力的行业布局，共同构筑了高弹性、高成长的核心特质。

从市值结构来看，截至5月8日，北证50指数成份股中43只总市值在100亿以下，5只位于100-199亿区间，仅有2只超过200亿。这种“小而精、小而专”的市值结构，赋予了指数极强的市场弹性与长期成长潜力。

北证50指数“专精特新”纯度极高。指数成份股中，专精特新企业共34家，合计权重高达69.35%。横向比较来看，这一比例远超其他主要宽基指数，是A股市场中最能代表“专精特新”国家战略的宽基指数之一，稀缺性价值凸显。

从行业结构来看，北证50指数深度聚焦高端制造、信息技术、医药生物等新兴行业，与“十五五”新质生产力发展方向高度契合。按Wind一级行业分类，工业、原材料、信息技术、医疗保健权重占比分别为34.6%、25.5%、23.2%以及12.0%。这与沪深300等主流宽基指数以金融、消费为主的结构形成有益互补，投资者提供了差异化布局的工具选择。


图片来源：Wind。图片系北证50指数行业权重（按Wind一级行业分类）。

从市场表现来看，北证50指数展现出强劲的成长动能与高弹性特征。自2024年9月市场行情启动以来，北交所迎来政策与资金双重加持，北证50指数顺势开启强势上涨行情。截至2026年5月7日，北证50指数涨幅高达95.94%，远超同期沪深300（32.31%）、中证500（67.19%）、中证1000（69.66%）等宽基指数的表现。

数据来源：Wind。图片系指数走势，统计区间：2024.09.30-2026.05.07。北证50指数作为特殊涨跌幅品种，波动较大，投资者需根据自身风险偏好酌情配置。

高潜在收益的投资，往往相伴着对等的风险。由于北交所特殊地涨跌幅限制，北证50指数整体呈现弹性高、波动大地特点，但北证50指数的魅力，恰恰也源于其“高弹性”。从波动特征来看，北证50指数尤其在2024年10月前后的行情中，其波动率峰值一度逼近150%，远超科创50、创业板指及沪深300波动率。

与此同时，上涨周期中，指数高上行贝塔优势得到充分演绎。2025年全年，北证50指数累计涨幅达38.80%，跑赢沪深300的17.66%，跻身市场成长属性最强的宽基指数行列，成为布局创新成长赛道、捕捉产业红利的优质配置选择。


图片来源：Wind。图片系北证50、科创50、创业板指与沪深300的波动率。统计区间：2022.11.21-2026.05.08。北证50指数作为特殊涨跌幅品种，波动较大，投资者需根据自身风险偏好酌情配置。

从配置价值来看，北证50指数具备独特的分散化优势，是理想的“卫星策略”配置工具。数据显示，北证50指数与其他主流宽基指数的相关性在0.6左右，显著低于沪深300与科创50之间高达0.83的相关性。


图片来源：Wind。图片系指数相关系数矩阵。

对于投资者而言，以以北证50指数作为“卫星仓位”，与沪深300、中证500等核心宽基指数搭配，在降低组合整体相关性的同时，增强进攻性，从而更好地捕捉专精特新赛道的高成长红利，实现风险收益的组合优化。

政策与资金共振，北交所布局窗口已至

2026年是北交所开市五周年与“深改19条”政策兑现的关键之年。近年来，随着北交所优质标的扩容、市场流动性改善及市场生态优化，市场吸引力持续提升。

扎实的基本面为市场提供坚实的价值底座。2025年年报数据显示，北交所311家公司全年合计实现营业收入2261.15亿元，同比增长5.89%；实现净利润143.91亿元，平均净利润4627.32万元，其中259家公司保持盈利，盈利覆盖面达83.28%，板块整体盈利能力凸显。

北证50成份公司更是发挥着龙头引领的“压舱石”作用。2025年，北证50成份公司经营质效稳步提升，合计实现营业收入807.58亿元，同比增长8.13%；实现净利润61.92亿元，同比增长8.73%。营收、净利润分别占北交所上市公司整体的35.72%、43.03%。

当前，北交所已由0—300家的规模蓄力期，步入300—500家的突破成长新阶段。复盘创业板、科创板的发展路径，两大板块在企业数量跨过300家临界点后，均经历了由“普涨阶段”向“龙头主导阶段”的切换，而当前的北交所，正处于这一边际改善的关键拐点。

受市场情绪波动影响，板块在历经3月调整，4月初成交额触及阶段冰点后，估值与情绪已充分消化，当前北证50指数的估值性价比极具吸引力。截至2026年5月7日，北证50指数市盈率TTM约为56.91倍，与创业板的45.88倍基本持平，但显著低于科创50的158.60倍。横向对比来看，北证50指数估值处于71%分位，明显低于科创50的91%分位，亦低于中证100与中证1000等主流指数，在科技成长赛道中具备清晰的相对估值优势。


图片来源：Wind。图片系北证50、创业板指、科创50市盈率。统计区间：2022.11.21-2026.05.08。北证50指数作为特殊涨跌幅品种，波动较大，投资者需根据自身风险偏好酌情配置。

政策层面，北交所改革红利持续加码、制度供给不断完善。2026年4月24日，北交所修订发布《北京证券交易所交易规则》，推出盘后固定价格交易、优化大宗交易价格区间等，进一步提升市场定价与交易效率。同月，北证50指数基金迎来大规模扩容调整，10余家基金管理人同步调整规模上限、放开大额申购，有效提振市场投资情绪。与此同时，持续完善北交所指数体系，加速北证50ETF等工具产品推出，为中长期增量资金入市打通路径。

截至2026年5月8日，全市场北证50挂钩基金已达81只，合计规模约103.01亿元，机构投资者的配置热情持续提升。随着指数基金规模的扩大和产品矩阵的丰富，北交所正持续吸引“耐心资本”与长期资金入市，投资者结构与市场运行生态持续优化。

从创新企业业绩兑现到估值优势逐步凸显，从政策持续加码到增量资金不断涌入，北证50指数正迎来多重利好共振、估值优势凸显的战略性布局窗口。

22年量化积淀，专业护航每一次投资

站在多重利好共振的战略时点，光大保德信于此时重磅推出光大保德信北证50成份指数型基金（A类：027323，C类：027324），为投资者提供一键布局北交所“排头兵”、高效捕捉专精特新赛道红利的便捷工具。

优秀的指数产品，离不开强大的投研团队支撑。作为国内最早搭建量化投资平台的公募基金公司，光大保德信早在2004年便发行了行业首只量化策略产品光大量化核心。这只元老级产品历经多轮市场周期检验，根据基金一季报，截至2026年3月31日，光大量化核心基金自成立以来累计收益率高达548.66%，同期业绩比较基准255.75%，用二十余年的扎实业绩印证了团队持续为投资者创造超额收益的能力。

在投研策略体系上，光大保德信量化团队已完成了从传统多因子策略到机器学量化的深度迭代。团队将人工智能三要素“数据、算法、算力”与量化投资策略深度融合，依托GPU高算力与自研机器学模型，持续突破传统多因子瓶颈，每年挖掘大量低相关性选股因子，结合Level2高频数据与产业链另类数据构建丰富数据底座；同时搭建适配A股本土特征的自研风险模型，形成从数据挖掘、模型训练到交易执行、事后反馈的全闭环标准化运作。

拟任基金经理姚石，凭借硬核专业背景与丰富投研经验，为产品运作保驾护航。姚石拥有北大应用数学硕士学位，历经中金所、海通证券、华泰资管多机构历练，深耕量化投研全链条。投资风格上，将基本面多因子策略与机器学模型并重，用“完全复制法”紧密跟踪指数，日均跟踪偏离度力争≤0.35%，年跟踪误差≤4%。

每一轮科技变革浪潮，皆会孕育优质龙头企业；每一轮产业崛起背后，都蕴藏着时代级投资机遇。如今，北交所正迎来政策、资金、估值、业绩多重共振的战略布局窗口，光大保德信北证50成份指数型基金将依托22年量化投资的深厚积淀，助力投资者锚定新质生产力赛道，把握北交所成长红利，在产业升级浪潮中收获长期投资回报。

基金有风险，投资需谨慎。本基金为指数基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，具有与标的指数相似的风险收益特征，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未约定目标、指数编制机构停止服务、成份股停牌等潜在风险。北证50指数作为特殊涨跌幅品种，波动较大，投资者需根据自身风险偏好酌情配置。本基金资产投资于北京证券交易所股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特定风险。

姚石先生，北京大学硕士。2014年7月至2015年8月在中国金融期货交易所股份有限公司任职助理经理；2015年8月至2021年8月在海通证券股份有限公司任职高级分析师；2021年9月至2025年4月在华泰证券（上海）资产管理有限公司任职研究员、基金经理；2025年4月加入光大保德信基金管理有限公司，2025年11月至今担任光大保德信一带一路战略主题混合型证券投资基金、光大保德信多策略智选18个月定期开放混合型证券投资基金的基金经理。拟任光大保德信北证50成份指数型证券投资基金的基金经理。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。在进行投资前敬请投资者阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，光大北证50的产品风险等级为R4（中高风险），适合风险评级为C4（积极型）及以上的投资者。敬请投资者关注产品的风险等级与自身风险评级进行独立决策。本材料不构成任何法律文件或是投资建议或推荐。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金募集规模上限为5亿元人民币（不包括募集期利息）。基金管理人可对募集期的销售规模进行控制，具体规模控制的方案详见届时相关公告（如有）。本基金为指数基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，具有与标的指数相似的风险收益特征，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未约定目标、指数编制机构停止服务、成份股停牌等潜在风险。本基金资产投资于北京证券交易所股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特定风险，本基金采用证券公司交易模式和结算模式，即本基金将通过基金管理人选定的证券经营机构进行场内交易，并由选定的证券经营机构作为结算参与人代理本基金进行结算，该种交易结算模式可能存在信息系统风险、操作风险、效率降低风险、交易结算风险、投资信息安全保密风险等风险。北证50指数作为特殊涨跌幅品种，波动较大，投资者需根据自身风险偏好酌情配置。本产品由光大保德信基金发行与管理，代销机构不承担产品投资、兑付及风险管理责任。上述产品的具体费率如下：

通过直销机构认购或申购本基金A类基金份额不收取认购费或申购费，通过其他销售机构认购或申购本基金A类基金份额的，在投资人认购或申购时收取认购费或申购费。