【东方计算机】美股量子板块大涨；继续看好A股CPU、token工厂等方向$国盾量子(sh688027)$润建股份(sz002929)$[淘股吧]

#美国政府20亿美金支持量子计算，量子板块整体大涨

特朗普政府宣布向量子计算领域注入20亿美金联邦资金，其中IBM获得10亿美金建设量子芯片代工厂，其他多家量子计算公司也宣布获得政府支持，D-Wave、IBM等公司股价均大幅上涨。相关支持凸显量子计算已成为战略竞争前沿，中国也在十五五等规划中强调量子科技是未来产业的重要组成部分，预计年内也将出台具体规划与措施。

标的层面，建议关注【国盾量子】、国芯科技、科大国创等。

#ARM股价继续大涨，CPU产业受关注程度持续提升

昨日ARM股价在前一日上涨15%的基础上再度大涨16%，主要是受到CPU行业TAM预期提升以及ARM在CPU行业中份额提升预期的影响。我们认为，Agentic AI时代CPU配比提升已成为行业共识，伴随着计算负载的持续变化，CPU与GPU配比预期可能持续变化，我们依然看好CPU整体板块。

建议关注：#海光信息、禾盛新材（参股熠知电子为ARM CPU新锐）以及#卓易信息、澜起科技等产业链标的。

#Token工厂标的日益增多，印证我们此前判断

我们此前提出“token工厂将是算力服务下一站”的观点，当前来看，除了润建股份率先与头部大厂落地token工厂模式，目前有越来越多的企业开始基于token工厂模式与下游客户结算，运营商等企业也开始集采token并对外提供服务。token工厂符合模型公司风险隔离、降低运营复杂度、降低Capex支出压力的诉求，而基于算力资产+云平台+推理优化+算力运维的全方位资源与能力，token工厂也可以获得更高的盈利能力。

建议重视：#【润建股份】（当前市值对应2026年约30倍、2027年约15倍，有着很强的吸引力）、宏景科技、范式智能、亚康股份、集智股份等。

此外，我们仍然坚定看好独家品种#【银之杰】，认为其互联网证券与AI+金融业务运营有望真正落地，#第一目标市值对标指南针

我们预期公司此次董事会换届，将迎来重大的变化和调整，未来公司将主要围绕互联网+证券以及AI+金融进行业务运营与变现。（目前月活300万左右且持续较快增长，在行业里排名第4，高于指南针的200万左右）具备较高的流量变现潜力，未来打通交易环节，实现较好的业务模式落地与变现。