一、SiC产业链供需格局边际修复
近期碳化硅（SiC）产业链整体景气度呈现明显的修复态势，供给端与代工端的产能利用率指标持续改善。从产业调研端的数据反馈来看，核心衬底厂商在四月份已逐步进入满产运转周期，同时中游制造环节的芯联集成等晶圆代工企业亦在第一季度实现了较好的财务边际改善，映射出整个产业链基本面正处于去库尾声与需求上行的交汇阶段。
二、先进封装与AI电源构筑新增量空间
传统新能源汽车之外的市