4月22日晚，万马股份披露2025年年度报告。报告显示，公司全年实现营业收入192.4亿元，同比增长8.33%；归母净利润3.47亿元，同比增长1.74%。
值得注意的是，公司全年计提资产减值约2.2亿元，在一定程度上拖累了账面利润增速。但由于减值损失属于非现金支出，公司的实际盈利能力要高于账面水平。这一点在经营性现金流上得到了充分印证：全年现金流净额达6.04亿元，同比大幅增长201.34%，现