早盘大盘震荡走弱、如期调整，市场短线情绪同步降温，未能走出指数分化走强的走势。高位标的竞价表现偏弱，直接带动盘面快速走弱。短期市场调整节奏或将延续至节后，但整体不会出现持续阴跌的弱势行情，下周一盘面大概率迎来修复反弹。



板块层面，上午题材轮动节奏极快，科技板块完成内部高低切换，契合当前市场节奏。受益于海外企业业绩超预期带动，CPU相关品种集体高开，模拟芯片、晶圆代工等细分，也逐步反映行业涨价利好。



临近午盘，超节点概念异动拉升，核心催化来自DeepSeek-V4预览版正式落地。公告提及当前高端算力供给受限，待下半年昇腾950相关产品批量落地后，高端服务成本将大幅下降，后续超节点有望成为午后资金主攻方向。短线资金优先聚焦华为昇腾产业链，长线维度下，交换机芯片是这条产业线核心增量环节。



高位科技持续分化后，部分避险资金转向防御赛道，但防御板块仅适合短期过渡，持续性不足，内部也出现明显分化，电力板块仅少数标的成功晋级。

同时新能源承接部分溢出资金，锂矿、钠电池细分走势相对偏强。此外，商业航天方向有望迎来资金回流，午后及节后可重点留意。