“现在镍价涨得让人心慌，但不锈钢根本卖不动，这日子怎么过？”

确实，当前大宗商品市场呈现出一种极端的撕裂感：上游镍（Ni）价格坚挺甚至冲高，中游不锈钢却面临需求滞后、去库存缓慢的尴尬境地。

在这种“剪刀差”下，传统的“买原料、造钢材、赚差价”模式已经失效。那么，接下来的投资逻辑在哪里？

经过深度复盘，我们认为，谁掌握了“定价权”、谁掌握了“低成本”、谁掌握了“高壁垒”，谁就是下一阶段的赢家。