消费电子当前处于传统手机 / PC 寒冬、AI 硬件与新终端（折叠 / VR/AI 眼镜）结构性爆发的分化阶段，2026 年核心是AI 手机、折叠屏、VR/AR、汽车电子四大增量，龙头强、中小弱。

一、行业现状：寒冬与微光并存（2026Q2）
1.传统主业（手机 / PC）：量缩价涨，持续承压
a.手机：2026 年全球出货预计 **-12.9%（史上最大跌幅），中国 1 月出货-15.6%；