买入寒武纪的核心理由：国产AI算力龙头、业绩拐点确立、行业需求爆发、政策与生态共振，成长确定性强。

一、行业高景气，算力需求井喷

AI大模型与生成式AI驱动全球算力需求指数级增长，2027年全球AI芯片市场规模预计达1194亿美元，中国AI总投资突破400亿美元。国产替代迫在眉睫，海外高端芯片受限，国内训练/推理算力缺口巨大，寒武纪作为国产AI算力第一梯队，直接受益于算力刚需扩张。

二