一、行业风口：存储超级周期+AI刚需

- 供需缺口：AI服务器单台存储用量是传统的8-10倍； DRAM /NAND价格自2025Q3暴涨，缺口预计持续到2027-2028年。
- 涨价红利：2026Q1 DRAM合约价环比**+90%~95%**、NAND +70%~75%，直接推高公司毛利。
- 国产替代：国内数据中心、服务器、工控、车载存储加速“去海外化”，德明利是国产主控第一梯队。