节前最后一个交易日，指数在局部（科创50、国产算力）暴涨的掩护下，整体市场情绪表现存量轮动+高位分化的状态。虽然假期外围市场先涨后跌，但是5月A股市场普遍看好以下方向：
一、涨价线：
1、HBM/存储:5月3日引述瑞银预测，26年HBM出货同比增51%，27年同比增38%，HBM供需持续紧张，假期韩股和美股存储芯片相关概念大涨。
核心：百维、德明、江波。重点关注查看前期文章:【行业动态】SK海力士大涨，存储芯片“爆了”
2、PCB上游材料：海外CS资本开支超预期，近期CCL上游电子布持续涨价，这种供需失衡、技术迭代、国产供应链卡位赛+出海逻辑，促使市场持续看好PCB上游材料端。
核心：标的太多。
重点关注查看前期文章：【知识分享】PCB产业链个关键环节“卡脖子”问题
3、氦气：目前全球氦气市场以彻底拉开“配给制”序幕，国际三大巨头（林德、法液空、空气产品）全面停止散单报价，仅保障长协客户。国内由于高度依赖进口（超80%），4月以来持续涨价。4月底均价350-400元/方，5月1日跳涨至450-500元/方，截止5月3日冲破500-550元/立方两天累计飙涨40%-57%，且普遍有价无市。
核心：华特、水发
二、国产替代：   
五一假期期间，国产AI芯片及算力方向迎来板块级引爆，结合4月30日A股寒王斩获20cm，带动国产算力链全线开花，大厂超预期增量采购，国产AI算力需求季度环比增长40%，华为AI芯片订单爆增，高盛上调寒王目标价至2406元，国产超节点有望迎来放量元年。重点关注国产算力芯片龙头及AIDC产业链。
核心：寒王、长城、盛科、东阳G、润泽、润建
三、商业航天：   
 2026年4月30日，上海商业航天海上发射正式成立，由上海国盛、上海垣信卫星、中国海洋工程、中国航天科技集团商业火箭共同持股，布局“海上网系回收”，打造上海千亿级商业航天产业高地。     
5-6月全球商业航天迎来密集发射窗口，行业高景气度明确。美国SpaceX加速推进史上最大IPO，预计6月纳斯达克上市，估值达1.75万亿美元，星舰V3同步首飞，猎鹰9号高频次执行星链组网任务，巩固全球领先地位。
核心：信维、西部、卫星
四、储能/锂电：     
SST未来数据中心灰区整体解决方案，集传统范式下“开关柜、配电柜、变压器、UPS等”为一体，整机环节具备极高价值量和利润空间。目前北美缺电、缺变压器现状正在加速SST方案的渗透进程。看好“借船出海”的路线。受津巴、澳洲供给以及江西锂矿换证停产影响，碳酸锂现货、精矿价格周比上涨，随着行业排产的预期，或将需求上修进一步刺激价格高位震荡上涨。
核心：潍柴、四方、永杉、融捷
总结：5月的行情还是很值得期待，主线方向上主要看国产替代产业链，商业航天有望开启新一波的上涨，其他方向均为轮动题材，结构性上涨机会，市场资金偏向于选择有产业逻辑硬件方向的大票，市场定价权依然以机构主导为主。5月中旬老特的到来后的成果，或将会为下半年指明方向。
风险提示：中东形势的不确定性！