恩捷股份（ 002812 ）作为全球锂电隔膜龙头，市占率稳居行业首位，规模与技术壁垒突出。2025年成功扭亏，2026年一季度业绩爆发，归母净利润同比大增902%，毛利率持续修复。高毛利涂覆隔膜占比提升，海外产能稳步释放，叠加隔膜行业供需格局改善，龙头盈利弹性凸显。基本面拐点已现，后续有望持续受益新能源高景气，迎来价值重估机遇。