近期市场上，AI硬件（算力链）仍是资金最集中、业绩确定性最强的方向。
PCB / 元件：是上周五最强领涨板块，逻辑持续强化英伟达 Rubin 机柜 PCB 价值量环比 +233%，材料升级至 M8 级，逻辑从“概念”转向“业绩验证”。5月22日元件，板块大涨7.85%，主力净流入143.27亿元，15股涨停。PCB四巨头：胜宏科技、东山精密、沪电股份、深南电路，合计吸金超77亿元。

半导体 / 存储：国产替代最强催化即将落地，长鑫科技将于5月27日科创板首发上会，拟募资295亿元。AI驱动存储价格暴涨，长鑫2026年Q1净利润近250亿元，从“亏损”变身“印钞机”。今年以来，Wind存储器指数上涨71.1%。核心标的：长电科技、华天科技（封测）、兆易创新（NOR Flash）、德明利（年内涨幅200.4%）、江波龙。

光模块：算力“卖水人”，业绩确定性最高。英伟达+国产算力需求持续超预期，机构判断2026年下半年算力紧缺将向光模块、光芯片等各环节持续扩散。基本面上，中际旭创表示高端光模块产品订单和出货持续增加，1.6T产品已批量出货，3.2T在研。核心标的：中际旭创、新易盛、天孚通信（“易中天”上周五合计主力净流入超55亿元）、东山精密。

另一个值得关注的方向是物理AI（机器人+自动驾驶），上周四它的逆指数上涨打出了辨识度。英伟达年报确认物理AI FY2026收入超60亿美元（不含汽车23亿美元），也正在将物理AI从“故事”变成“数字”。
机器人（具身智能）:巨头量产落地，产业进入业绩兑现期。特斯拉Optimus Gen-3于2026年Q2正式启动量产，Fremont工厂Model X/S产线已拆除改造为Optimus专属产线，设计年产能100万台，7-8月正式投产。Figure机器人跨入“小时级稳态作业”实证窗口，1X机器人海沃德工厂年产能达1万台。5月16日国家级具身智能中试基地杭州揭牌，5月1日杭州地方立法施行，形成“国家级中试+地方立法+龙头企业生态”完整制度闭环。核心标的：绿的谐波（谐波减速器）、埃斯顿（伺服系统）、三花智控、双环传动。

自动驾驶（智驾落地加速）:FSD入华+比亚迪发布会双重催化。特斯拉FSD（监督版）5月21日正式官宣中国市场可用（L2级辅助驾驶，需全程监督），带动德赛西威、伯特利等相关概念股异动。比亚迪将于5月28日举办智能化战略发布会，预计发布“天神之眼”智驾方案，覆盖从仰望到海鸥的全系车型，高阶智驾下放至7万元级车型。
核心标的：德赛西威（域控制器）、伯特利（线控制动）、奥比中光（3D视觉）、万马科技。

当前AI硬科技虹吸全市场流动性，非AI板块普遍边缘化，70%个股日成交不足1亿元。后续资金能否发散到物理AI（机器人、智驾）等端侧应用，需观察资金是否由中上游材料向端侧应用转移。