前言：“何须扶我青云志，我自凌云至山巅”[淘股吧]

这2周，指数的运行，经典、精辟、精髓，不能 说跟推演的一模一样，基本就是按照推演剧本来做的，周五晚直播的时候，也关于实现如何稳定的增长，关于指数的大结构、中结构、小结构，都给了一个明确的定性。

这里更多是大3浪中的5浪结构，也就是3浪5中的结构，在3浪5中，走了12345+abc浪，目前处于微型的c浪中，关于c浪的计算，已经计算过多次，如果这次调的弱一些，大概会到4032.6点，调的深一点，大概是在3955.47，未来大家可以验证下，这波c浪的止跌位，大概就在3955-4032之间，让我个人现在的主观，我感觉4000左右的支撑位，是一个强支撑，往4000点以下，还需要一些利空消息打压才行。重点是这波c浪调整完，是继续走3浪5还直接走大4浪调整，现在概率比较大的是3浪5的概率大，大4浪回调的概率小。

指数我们不多言，懂的自然懂，已经有很多朋友连续2个月全程验证过，这个结果不会造假。重点还是这周的节奏，其实从光纤到利通电子的算力，再到半导体，再切换到机器人，这2个月的节奏还是与市场非常匹配的。切换的比较丝滑，不是那种看到才去切换，而是推演到去切换。

这看着可能结果差不多，但真正做超短的人知道，其实马前炮和马后炮这是两个维度的事情，靠大周期推演能够推演出周期的路径，并且做提前的先手博弈，跟启动明牌之后的题材，基本上是两个世界的东西。有些是因为相信才会看到，有些是因为看到才相信！而交易的利润，其实就是认知差、预期差，就像大家愿意学”九龙术“一样，有些人愿意坚持才会有结果，有些人想要有结果才去坚持，这也是两种不同的境界。

这周整体的市场反馈来说，还算可以，周一、周二、周三的思路比较丝滑，周四确实被骗炮一次 ，周五及时进行了纠偏，把核心又转移到达实XX，三花XX上来。期待下周能给与一个比较好的结局。

紫阳东路4.5亿做京东方的大长腿，豪气！从资金意图上来看，更像是做套利的，玻璃基板封装现在是第一波预期的炒作，还没有业绩落地预期，属于情绪打头的排头兵，套利为主，逻辑为辅，吃的是情绪溢价。

英伟达这边的新机型，大摩拆解后，pcb用量增长233%，mlcc增长182%，这个建议大家还是不要上头，从周期上来看，现在的pcb、mlcc还是hbm都是补涨周期，而非主升周期 ，前面的ai、算力、半导体已经涨了一波了，现在是换个新的细分，继续补涨，这里的周期是补涨周期，接下来的故事就好讲了，无论是什么pcb、mlcc、hbm，还是玻璃基板封装，基本都是发酵新的细分逻辑，走的是补涨路线。这里应对上，加速是不太好接的。要注意，买在分歧，卖在一致的重要性。

还有一点，下周大概会迎来双重底的探底机会，下周就要多留点心思，一旦指数止跌，先去博他个反弹，能不能反转再说，博反弹总不会吃大亏！就像这周一样，周三之前都没问题。下周的机会，在下半周！大家抓紧学起来，感受下半周的机会！
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5.22：指数纠错弱修！新逻辑MLCC、PCB发酵新逻辑，随着指数继续混沌穿越，光、算力、半导体跟随，机器人还在围而不攻，钻石散热有发酵，玻璃基板封装是新的细分

一、大盘

市场量能29247亿，缩量5826亿，涨停115家，跌停5家，大小票齐跌。

对于指数，小型的abc浪快要走完了，这里的指数就要用一段时间来观察，这里从小级别的结构上，演绎到中观结构上，是3浪5的上涨结构中的子2浪回调，还是大4浪回调。如果把3月24日到5月14日看做是大3浪5的子1浪主升，那么现在就是2浪回调，2浪回调的幅度是0.5-0.618倍的1浪上升浪，1浪上升从3月24日至5月14日涨了4258.86-3794.68=464.18点，那么2浪回调大概就是164.18*（0.5~0.618）=232.09~286.86点。也就是这波如果是2浪回调，那么点位大概是4258.86-（232.09~286.86）=4026.77~3972.。与之前计算的3955点位也差不多。

计算完毕，无论是大4浪回调，还是abc浪回调，这波的支持位大概在4000附近，低的话会到3955，承接强大概会是3972-4026点，这是这波回调的支撑位。至于未来是走大4浪的回调，还是走3浪5的继续主升，还需要再观察一段时间。

周五的情绪比较良好，周四因为恐慌超卖，市场就会在短期内得到情绪的修正，这是科学规律，不是任何个人的杜撰。从周五资金面和情绪面来看，资金更多是锁仓锁出来的，而不是买出来的，所以这里从整个盘面上要注意下整体的存量节奏。涨停115家，跌停5家，封板率从34%涨到了85%，这算是把周四的黑天鹅弥补了一半。情绪周五更多是低位量化套利的多，高度限制到了3板，高度比较弱。

二、板块

题材上，竞价比较强的是培育钻石、存储、pcb等方向，开盘后，市场直接发酵了PCB，从PCB延伸到cpo、ai硬件，消息刺激的mlcc也得到拉升。上午基本都在被消息刺激的ai新细分发酵。全ai的拉升，也刺激到了半导体，半导体开始走入强势发散阶段。当下的这个市场，机构资金的趋势介入太深了，导致一发酵ai、半导体、算力，就乌压压的都被拉起来，市场认可度和人气也比较足。但是机器人这边也是比较有抗性，机器人的梯队比较完整，玻璃基板下午因为情绪的加持得到科技溢价。电力、航天、金刚石等更多是轮动

AI硬

1板（PCB）：鹏鼎控股、天承科技、宝鼎科技、卓郎智能、景旺电子、山东玻纤、宏和科技、中钨高新、强达电路、方邦股份、鼎泰高科、瑞丰高材、洪田股份、生益科技、中材科技、东材科技、沪电股份、深南电路、博敏电子、民爆光电、方正科技、福 斯 特、华正新材、红板科技

1板（MLCC等被动元器件）：风华高科、艾华集团、博迁新材、华锋股份、海星股份、双星新材、新疆众和、华生科技、东方钽业、昀冢科技、火炬电子、洁美科技、鸿远电子、元力股份、法拉电子

1板（光通信、液冷等其他AI硬件）：狮头股份、博杰股份、京投发展、春秋电子、雄韬股份、海鸥股份、华 盛 昌、京 泉 华、智 立 方、水晶光电、奥海科技、川润股份、意华股份

周五ai硬件主要发酵的原因有2层，消息面上，是大摩对英伟达下一代Rubin鸡架进行了拆解，PCB内容价值增幅最为显著，较GB300大涨233%，其次是MLCC+182%。因为这个消息的加持，导致了从竞价开始，pcb就开始出现加强态，鹏鼎控股、风华高科，几乎都是1字开。开盘之后pcb和mlcc都进行了全面发散，量化平铺，这只是消息面的原因。

还有另一层比较重要的原因，是指数本身在周五是有修复的需要的，也就是说，如果指数在周五是下跌的需求，即使有这个消息，也会成为竞价套人的表象，这才是本质原因，也就是ai硬件能够发酵的土壤环境，这是根。

pcb、mlcc都是英伟达链的发散，必然少不了cpo、液冷等 其他ai硬件，其他的更多是因为pcb和mlcc的强势，导致科技情绪有了溢出，在其他方向形成了加强。

再放到周期上去开，当下的周期，ai这边算是拖尾了，ai和半导体在新周期的阶段中，始终不愿意放弃对主线的争夺，就像航天发展当时在平潭发展中一样，海峡周期始终不愿意结束，直到航天发展穿越出来，航天才分离了海峡周期。那么现在的周期也差不多，ai、半导体不愿意放弃主线争夺，给机器人这边时间越来越少，未来机器人想要走出来，只能慢慢把他卡掉才行。

现在资金愿意去做ai，是因为热度高，人气足，龙头抗跌，但是要知道，ai这边已经进行到了什么阶段，现在已经是第4轮补涨了，从东山精密、光迅科技、深南电路，再到现在的鹏鼎控股，周期阶段运行到现在这个阶段，未来还有多少补涨空间未知了。只能边走边看，不过有一点是比较明确的，就是补涨越到后面补涨的难度越来越大，市场需要新周期在低位发动新的攻势，进行新一轮筹码的洗牌，继续收割！

算力

1板：科新发展、莲花控股、航锦科技

算力这次还是看利通电子，利通电子完美卡异动之后，继续能走强，低位就会有小弟出现。算力周五的强度是比不过海外ai的。

半导体

3板：大众交通
2板：恒林股份
1板：新 金 路、格 林 达、华软科技、新化股份、慧 智 微、三祥新材、合百集团、盈 方 微、利 和 兴

半导体与ai差不多，ai如果是第4轮补涨，半导体则是第2轮补涨，从寒海澜、中国长城，到德明利、大普微、佰维存储、江波龙，再到现在的长电科技、兆易创新、利和兴。

长江、长鑫存储的新逻辑发酵，已经是运行到第2轮补涨了，后面可能还会有，但是不会太多了。半导体主要还是看科创指数，跟上证指数关系不大。

半导体和ai比较吃指数和量能，现在这里的量能还差点意思，更多是存量轮动博弈，注意节奏。

玻璃基板

2板：京东方A、南坡A
1板：金瑞矿业、天承科技

玻璃基板这个逻辑，也是ai的一个新细分，走到现在，更像是后期的小补涨周期了，京东方A要真强就会在上午进攻，而不是看到指数没问题，下午才发力。

金刚石

2板：恒林股份
1板：黄河旋风、恒盛能源、国机精工、四 方 达

这个也是ai的一个细分，周五更多是恒林股份的1字发散。

机器人

2板：锋龙股份
1板：华丽家族、飞 亚 达、达实智能、康平科技、克来机电、凯中精密

机器人走到现在，有一些预期在，特斯拉的擎天柱马上要量产，一旦量产，业绩预期就有着落，未来就有预期，就有炒作的空间。

机器人在这5个交易日，只有周二、周四拿到日内主线，在其他交易日，每天都有比他强的题材，半导体、ai各种日内去卡他，导致了机器这波的发酵路径特别别扭，想要在低位发动新周期，就是没有好的时机，庶出想要变为太子的剧本，很难上演。

这个时候，就要耐心一些，等待一个合适的时机，才能够完成正式的上位。后面机器人与ai、半导体终有一战，看谁能够胜出。


电力电网

1板：大连电瓷、科陆电子、大连热电

5月22日，国家发改委表示，“十五五”时期，预计投资超过5万亿元用于新型电网建设。这个消息预期早就打满了，现在的电力，从大唐发电、京能电力来看，更多是避险属性，很难再走主升。

航天

1板：金隅集团、美新科技、湘电股份

航天走到现在，也是轮动的角色，主要发酵的逻辑还是space x的星舰V3，周末已经发射成功，信维通信，估计周一有表现。

金利华电：拟收购中科西光82.50%股权（5.20）
龙星科技：董事长增持164.81万股（5.19）
四环生物：摘帽（5.20）
京东方A：与康宁公司签署合作备忘录 聚焦玻璃基封装载板、光互连相关应用等领域合作（5.21）
跃岭股份：转让中石光芯10.05%股权二次挂牌无果 暂缓推进（5.22）
光华科技：拟授予450万股限制性股票，授予价格12.07元/股（5.22）

小总：当下市场整体结构是下跌结构中，指数是下跌2，也就是小的c浪下跌。周期上，应该是夏季第二周期的第1个小周期，虽然新老周期交叉在一起，还不明显，但已经在时间上差不多了。后面再发展就是第二周期的第2个小周期，看谁能够拿到这个周期的主线题材。目前的ai、半导体都是补涨周期，机器人现在1段已经走完了，再走就是2段。如果从题材上看，好像就只有这结构题材了，ai、半导体、算力、机器人。就看大家认可哪个题材当主线了，其他的可以不用看，都是细枝末节的小东西。周五情绪是修复，缩量修复，虽然是缩量，修复程度却超预期，主要还是锁量锁出来。市场的风偏，依然喜欢大机构趋势票，金、华、大、达等字，发酵比较好。

三、个股分析

三XXX：机器人不强也不弱，三丰智能不再观察，只保留了三XXX。

达实智能：达实智能这个3板观察，5板不再观察，周五看到弱转强，再次观察他。

聚XXX：京东方还在走，这个就再看看。

四、明日思路

指数上，周一指数触碰4135这个压力位，如果出现缩量，一定要小心再小心！放量到3.2W亿以上才能有效突破这个点位。不然都是假的。

周期上，ai、半导体这些都是补涨了，机器人与这些大科技还有正式一战，看是否能结果大周期的题材。

节点上，暂不分析连板节点。

风偏上，趋势容量依然是当下的主流。

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