一、事件催化

2026年5月22日，深交所正式受理了超聚变数字技术股份有限公司的创业板IPO申请，公司拟募集资金80亿元，这也是截至目前2026年深交所受理的最大IPO项目，成为市场超聚变概念的直接催化剂。

 

二、核心概念股全梳理

1. 股权相关

- 东方明珠：公司通过基金间接持有超聚变1.3182%股份
- 财通证券：公司通过子公司间接参股超聚变0.82%
- 宏力达：公司2025年投资超聚变2亿元
- ST汇洲：公司通过基金间接参股超聚变0.21%
- 翠微股份：公司通过海南尔海基金间接参股超聚变0.13%
- 中创智领：公司通过泓楷基金间接参股超聚变，比例不详
- 惠丰钻石：公司通过深基宏图基金间接参股超聚变，比例不详
- *ST帅电：拟认购基金5300万元，将单一投资于超聚变

2. 豫信电科关联

- 荣科科技：超聚变第一大股东与该公司均为豫信电科间接控股

3. 河南国资关联

- 豫能控股：控股股东河南投资集团及实控人持有公司61.85%股份
- 城发环境：控股股东河南投资集团及实控人持有公司56.47%股份
- 安彩高科：控股股东河南投资集团及实控人持有公司41%股份
- 棕榈股份：实控人河南省财政厅持有公司29.82%股份
- 开勒股份：持股51.47%的开勒智能是公司“AI+”转型平台

4. 算力合作

- 天玑科技：与超聚变战略合作，围绕算力基础设施深度融合
- 首都在线：牵头成立多元算力产业生态联盟，超聚变是成员之一
- 先进数通：与超聚变联合推出智能知识库一体机

5. 经销代理

- 天源迪科：子公司金华威是超聚变总经销商，分销GPU服务器
- 神州数码：公司是超聚变的总经销商之一
- 荣科科技：子公司智维云为超聚变铂金经销商
- 怡亚通：控股子公司卓优云智获超聚变“2025铂金经销商奖”
- 嘉环科技：全资子公司南京嘉环是超聚变金牌经销商
- 先进数通：超聚变是重要合作伙伴，公司代理销售其产品服务
- 银信科技：公司是超聚变的经销商
- 开勒股份：参股公司开勒智能为超聚变注册经销商
- 亚康股份：公司是超聚变公司的代理商与服务商
- 中电港：公司与超聚变有业务合作，超聚变是下游客户之一

6. 液冷散热合作

- 飞荣达：产品包含导热材料及散热模组等，客户包括超聚变
- 中航光电：和超聚变在光、电、高速、液冷领域均有合作
- 祥鑫科技：为超聚变供应液冷服务器、精密金属结构件等产品
- 强瑞技术：公司散热器的客户包括超聚变
- 英维克：02年8月，超聚变与英维克正式启用xLAB液冷集群
- 利通电子：在设备采购、液冷产品研发与超聚变有业务合作开展
- 申菱环境：公司数据服务产品客户包括超聚变

7. 软件应用合作

- 开勒股份：旗下深言未来智能政务入选超聚变FusionOne AI应用
- 科蓝软件：与华为、超聚变、火山等共建开放型智慧金融生态

8. 其他合作

- 大普微：超聚变是公司已覆盖的国内头部服务器厂商客户之一
- 崇达技术：公司与超聚变目前处于样品合作阶段
- 中亦科技：公司与超聚变建立了深厚的合作关系
- 利和兴：公司的产品应用于客户包括超聚变等知名企业
- 卓易信息：公司与超聚变等知名厂商达成广泛合作
- 兴图新科：公司存储解决方案和产品，可适配超聚变
- 华胜天成：公司在金融、制造、能源等领域与超聚变展开合作
- 麦捷科技：一体成型及绕线电感与超聚变保持合作
- 金信诺：公司高速率线缆及组件产品与超聚变深度合作

 

三、概念核心逻辑与观察点

1. 核心催化：超聚变IPO受理，80亿募资规模刷新年内深交所纪录，市场对其产业链关注度大幅提升，相关合作方、股权关联方直接受益于情绪溢价。
2. 主线联动：超聚变本身是国内算力服务器龙头企业，本次IPO进一步强化了市场对AI算力、数据中心产业链的关注，液冷、经销代理、算力基础设施等分支有望成为资金进攻方向。
3. 观察重点：
- 股权关联标的中，持股比例较高的东方明珠、财通证券、宏力达等，具备更强的情绪辨识度；
- 核心经销/液冷标的如天源迪科、神州数码、英维克、中航光电等，业务绑定度高，受益于超聚变的业务扩张预期；
- 后续需关注IPO进展及超聚变相关订单、合作落地消息，验证概念持续性。

 

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