# 周末消息面汇总（5月24日）

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一、算力：本周算力方向迎来密集催化：

国家数据局5月22日召开词元经济座谈会，首次将词元经济纳入官方工作体系，明确以高质量数据集和全国一体化算力网为着力点，数据要素市场化改革向纵深推进。

DeepSeek动作频频：V4 Pro API永久降价至原价25%、输出提速扩容，且降价时点大幅早于此前“下半年昇腾950批量上市后”的预告。结合其700亿元融资计划（宁德时代、京东、网易拟入局），产业资本正加速涌入算力赛道。

超聚变创业板IPO获受理，拟募资80亿元，其中40.8亿投向新一代算力基础设施研发。

综合来看，DeepSeek提前降价提速，与华为昇腾950提前部署高度关联，国产算力供应链进入实质放量阶段，下周可以重视一下这一块的表现。

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二、英伟达AI硬件链：Vera Rubin量产启动，光互联方案推进

5月24日黄仁勋抵台，明确代号Vera Rubin的新一代AI超级芯片平台即将量产。单一系统含近200万个零部件，约150家生态伙伴协同打造。产业报告指出，VR200机架中GPU以外的组件成本增幅不亚于GPU本身，PCB、散热、电源等环节均显著受益。

与此同时，业内正探讨将GPU与HBM拆分独立封装，借助光互联实现数据互通，以突破“内存墙”瓶颈。光互联方案一旦落地，光模块、高速连接器等环节将获得新增量。

这对应的还是上游AI硬件端，映射集中于PCB、散热模组、ABF载板、光模块、先进封装等细分方向。

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三、商业航天：SpaceX IPO与星舰V3首飞共振

SpaceX星舰V3本周成功升空并部署模拟卫星，同周公司正式递交IPO申请，估值1.75万亿至2万亿美元，有望创全球史上最大IPO。IPO文件披露赋予马斯克超级投票权的股份计划，确保其继续掌控公司。

国内方面，航天科工火箭（国内首家商业火箭公司）再度释放IPO信号，武汉国资已入局，估值近111亿元。

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四、AI应用与投资潮：Anthropic超300亿美元融资

Anthropic最快下周完成超300亿美元融资，预计下月收入年化超500亿美元。结合DeepSeek的700亿融资计划，中美头部AI公司同步推进巨额募资，AI资本开支仍在加速而非退潮。

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五、高端制造出海：国产变压器全球爆单；厄尔尼诺预期升温，用电负荷或大幅增长

央视财经22日报道，国产变压器海外持续爆单，出口额从2021年237亿元增至2025年646亿元，年均复合增长率超28%，高电压、大容量产品成为出口主力。江西某企业4年营收涨近5倍，今年海外订单预计突破10亿元。

需求端支撑强劲：全球电网升级周期、AI数据中心建设潮、新兴市场工业化用电，三重驱动下行业高景气具备持续性。A股变压器及输配电设备出口企业有业绩支撑，属于“有业绩+有故事”的方向。

据多国气象机构研判，2026年可能发生较强厄尔尼诺现象。国家气候中心预测今夏全国大部气温偏高，高温将推升空调降温用电，干旱可能影响水电出力，极端天气或致电力设备受损。国家发改委明确将大力推进电源建设投产，加强电煤储备和水电蓄能。

电力保供方向与变压器出海形成呼应：国内迎峰度夏催生电力设备运维、电网调度、虚拟电厂等需求，海外市场则持续拉动设备出口。

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**下周关注**：算力这块下周可以重点关注昇腾供应链；AI硬件链老生常谈，还是继续围绕之前帖子提到的物料稀缺排行来做；商业航天、电力方向也可以适当关注一下轮动机会。