一、亏损煤炭股（2025年报/2026Q1）

- 大有能源( 600403 )：2025年预亏17亿，连续3年亏 。
- 美锦能源( 000723 )：2025年预亏8.5–12.5亿 。
- 郑州煤电( 600121 )：2025年亏9.16亿；2026Q1亏1.96亿 。
- 兰花科创( 600123 )：2025年亏4.95亿 。
- 辽宁能源( 600758 )：2025年亏3.4