$华天科技(sz002185)$小记：近期文章的观点很明确，在这一周重点要观察哪些变化点，即市场新出的方向，有哪些核心收益标的，观察这些方向和标的最终的走势，能不能得到市场资金的认可，如果能，那么下个月的月初还有反复机会，否则是昙花一现。回到正题，文章在四月底开始一直在写华为超节点出货会在下半年，那时候看了很多外资机构诸如高盛、大摩和花旗等关于华为的调研会议，也看了国内卖方机构的诸多研报，非常坚信华为概念有机会走一波，相信看了文章的朋友都知道我看好五月走华为概念。当时的博弈节点是川普来了deepseek出大招，结果大国博弈的逻辑发生了变化，deepseek的大招大降价、华为的大招韬定律，都是月底才发，虽然延迟了，但并没迟到，当然华为很多概念都持续新高一两周了，这是一点。除了华为外，最火爆的就是京东方跟康宁合作备忘录的玻璃基板概念，牵引出了光芯片代替电芯片的巨大预期差，也有玻璃基板全产业链的思路，另外就是各大外资投行对英伟达新服务器Rubin的拆解得到的MLCC以及PCB的大预期差。其实以上就是周一的三大方向，要重视，另外说实话，现在做交易，要求也很高了，要很多时间研究基本面，还要总结，要看市场资金认可度，接下来就指数点位和情绪周期加以分析：

一、指数周期思考：

本周对指数的思路是冲高回落，毕竟后半周有 MSCI 主动资金砸被动资金的盘，届时会被指数产生一定的影响，但所谓明牌利空不是利空，所以这些指数的跳水可能会发生在盘中，比如周一下午那种，最后拉回来，以上是对指数周期的思考；

二、情绪周期推演：

第一、真龙解析：目前连板的龙头是很难出来的，比如最近两天的指数上涨，但连板却波动很厉害，主要原因是这种纯情绪炒作和套利思维，逐步被量化资金所收割，导致接力资金越来越少，这里建议还是多观察一下趋势龙头的走势，比如最近火一点的华为韬定律、玻璃基板、MLCC以及PCB方向，这些方向也有所谓的带头羊，但少有连板而已；

第二：机会解析：由于行情进入了红周五和红周一的模式，所以指数是看涨的，言外之意，周一半导体走这么高，周二如果有冲高回落影响了指数跳水回踩，也会有承接资金的，这就是看涨的意义所在。对于当前盘面来说，三大方向，华为韬定律、玻璃基板以及MLCC，这些在月底发酵，近期若得到资金认可，下月初还有机会反复炒作，甚至走出大方向。从机构的解读来看，目前对玻璃基板的解读最多，因为光替代电的逻辑在逐步发酵，从工艺流程来说，目前比较紧缺的是上游玻璃粗片，以及下游的可靠性测试，其他精抛、封装、设计等我们都能做，只是价格稍微贵一些。MLCC这个是拆机按计算机，得益于过去一年多海外链走得很好，这次海外出新东西，比如是当新的预期差来看了。而华为韬定律，目前发酵还仅仅是设计和封装，还有很多方向没挖掘出来，比如华为的AI服务器等，所以这里有一定的空间，可以重点关注市场资金最终认定的细分在哪里。总体来说，月底最后一周的新东西都要重视，因为指不定下个月会有各种反复。

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