今日市场在半导体板块的带动下大幅上涨，科创板指数涨5.88%，科创芯片行业指数涨7.19%。电力、煤炭、有色也涨幅居前。在市场大涨的情况下两市超过60%的股票是下跌的，石油
、光伏、以及受半导体上涨抽水效应冲击的景气的锂电池产业链和创新药也跌幅居前。两市3.21万亿的成交处在偏热的区域。

今天半导体拉动指数大涨原因有三个方面：

一是华为发布半导体韬定律，认为摩尔定律已经遇到极限，单纯缩小芯片尺寸带来的技术红利日渐枯竭，华为韬定律提出半导体新的设计生产模式，不再以晶体管面积作为技术进步的核心衡量标准，不需要顶尖光刻机就可以在2031年设计生产出达到类似1.4纳米制程芯片的性能，在中国强大的需求下这项颠覆性的技术意味着中芯国际和华虹半导未来有超越台积电的可能，半导体国产替代的空间全面打开；

二是deepseek宣布永久降价，意味着低成本带来更多的人工智能应用需求，带来更大的算力基础设施需求；

三是美伊达成协议，未来30天霍尔木兹海峡的通航逐渐恢复到战前水平，国际油价大跌，未来随着油价的缓慢下跌，全球生产逐步恢复，同时通胀下降，美债利率下降，利好科技成长类股票估值的提升。

受这三个因素推动，半导体可能还会带动科技股惯性上涨。

但目前还是需要冷静看待，两市3.2万亿的成交反映市场处在过热的区域，半导体带动的科创板连续创出历史巨量，半导体上涨斜率极高，近期半导体每次有调整压力的时候，在长鑫存储上市、华为韬定律等先后出现的利好消息刺激下，都消化了下跌压力，再次大涨，大家可能已经不太相信半导体会跌，但这恰好是短期过热风险聚集的时候。在人工智能超级周期带动下，半导体长期看好，但科技股的典型特点，就是高波动，每一轮半导体大牛市，中间都会有多次幅度较大的回调。在半导体板块短期已经显著过热的情况下建议持有半导体为主的电子信息板块的，在设好止盈点的基础上继续持有，或上涨过程中逐步降低仓位，防范半导体长牛过程中的阶段性剧烈波动风险。

‼️油价下降，流动性重回宽松，也利好景气的黄金、有色、人形机器人等板块。‼️

（股市有风险，观点仅供参考）

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