1. 市场：权重护盘、题材重挫、成交3.26万亿放量分歧，资金从高估值科技向低估值周期切换。
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2. 板块观点：
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- 芯片/半导体：分化严重，先进封装（长电）强，设备/材料大跌，机构抱团硬业绩票，其余出货，主线地位终结。
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- 电力：夏季用电高峰+AI耗电，逻辑长期，但短期缺乏强催化、资金容量有限**，难成市场主线，只能波段。
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- 有色金属：低估值+顺周期+避险+通胀预期，资金最